隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革,并購(gòu)重組已成為我國(guó)各大券商在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)用來(lái)擴(kuò)大資本規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式。但是,并購(gòu)作為一項(xiàng)特殊的投融資項(xiàng)目,在并購(gòu)活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程中都有可能面臨來(lái)自各方面的風(fēng)險(xiǎn),其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其需要引起并購(gòu)方的特別關(guān)注。本文對(duì)國(guó)內(nèi)券商并購(gòu)中可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展開論述,包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、類型以及管理措施等。這將為我國(guó)券商提高并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的甄別能力和有效應(yīng)對(duì)的能力提供借鑒與參考。在了解有關(guān)券商并購(gòu)階段及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)之上,文章針對(duì)方正證券并購(gòu)民族證券的這一具體案例的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及方正證券采取的管理措施,從并購(gòu)方方正證券的角度進(jìn)行分析論述。在并購(gòu)的前期準(zhǔn)備階段,方正證券面臨選擇目標(biāo)公司的戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估值風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)過(guò)審慎對(duì)自身的分析以及對(duì)目標(biāo)企業(yè)的深度考察,方正證券選定了發(fā)展勢(shì)頭良好的民族證券作為并購(gòu)對(duì)象;專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的聘用很好地服務(wù)和監(jiān)督了并購(gòu)過(guò)程,市場(chǎng)法的運(yùn)用得出了較為客觀合理的估值結(jié)果。在并購(gòu)的實(shí)施階段,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自融資渠道和融資結(jié)構(gòu)的限制帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)以及并購(gòu)交易支付方式的固有局限性,方正證券發(fā)行了大規(guī)模債券用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本;選用換... 

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
        1.3.2 并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
        1.3.3 并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型
        1.3.4 并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施
        1.3.5 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 針對(duì)證券行業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究
        1.4.2 案例兼具典型性與時(shí)效性
2 券商并購(gòu)階段及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
    2.1 券商并購(gòu)階段的劃分
        2.1.1 并購(gòu)準(zhǔn)備階段
        2.1.2 并購(gòu)實(shí)施階段
        2.1.3 并購(gòu)整合階段
    2.2 券商并購(gòu)不同階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.1 并購(gòu)準(zhǔn)備階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.2 并購(gòu)實(shí)施階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.3 并購(gòu)整合階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
3 方正證券并購(gòu)民族證券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析
    3.1 案例簡(jiǎn)介
        3.1.1 并購(gòu)雙方簡(jiǎn)介
        3.1.2 并購(gòu)過(guò)程簡(jiǎn)介
    3.2 方正證券并購(gòu)民族證券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.2.1 并購(gòu)準(zhǔn)備階段方正證券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.2 并購(gòu)實(shí)施階段方正證券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        3.2.3 并購(gòu)整合階段方正證券的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
    3.3 方正證券應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施
        3.3.1 并購(gòu)準(zhǔn)備階段應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施
        3.3.2 并購(gòu)實(shí)施階段應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施
        3.3.3 并購(gòu)整合階段應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施
    3.4 方正證券應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施的評(píng)價(jià)
        3.4.1 值得借鑒的管理措施
        3.4.2 有待改進(jìn)的管理措施
4 券商并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施
    4.1 并購(gòu)準(zhǔn)備階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施
        4.1.1 審慎選擇并購(gòu)對(duì)象
        4.1.2 改善信息不對(duì)稱的問(wèn)題
        4.1.3 采用以市凈率模型為基礎(chǔ)的市場(chǎng)法
    4.2 并購(gòu)實(shí)施階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施
        4.2.1 根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況選擇融資方式
        4.2.2 靈活采用混合支付方式
    4.3 并購(gòu)整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施
        4.3.1 拓寬融資渠道
        4.3.2 推進(jìn)組織結(jié)構(gòu)的整合
5 結(jié)論與啟示
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究啟示
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[9]企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制研究——以三一重工并購(gòu)普茨邁斯特為例[J]. 侯林芳.  會(huì)計(jì)之友. 2016(13)
[10]企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究[J]. 李春帆.  知識(shí)經(jīng)濟(jì). 2016(02)



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