隨著我國經(jīng)濟結構調整,發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),對提高我國綜合國力有著重要意義。當前全球干細胞技術發(fā)展迅速,我國也將生物醫(yī)藥列入重點發(fā)展的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),在國家政策的大力支持下,各類生物技術陸續(xù)突破,更是帶動了消費市場的發(fā)展。作為瀕臨退市的傳統(tǒng)企業(yè),中源協(xié)和亟需轉型,而進入受國家支持的新興產(chǎn)業(yè)無疑是其良好的選擇,但想要在生物醫(yī)藥行業(yè)中保持領先優(yōu)勢,僅依靠內(nèi)部積累不能滿足企業(yè)需要,企業(yè)更需要通過資本運作整合外部資源。在對中源協(xié)和資本運作的整體過程按時間線進行梳理時,發(fā)現(xiàn)其資本運作過程可以分為三個階段:剝離非主營業(yè)務,擴張干細胞業(yè)務,多元化經(jīng)營;其資本運作的主要動因可以歸納為擺脫經(jīng)營困境、獲取優(yōu)勢資源和實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型。接著分析中源協(xié)和資本運作的效果,通過事件分析法分析幾次重要資本運作的短期市場績效,發(fā)現(xiàn)順利實施的資本運作會在短期內(nèi)增加企業(yè)價值;兼并活動會讓企業(yè)面臨較大的行業(yè)政策風險和技術風險;再用指標分析法分析2009-2016年間資本運作的財務績效,并與同類海外企業(yè)中國臍帶血庫進行對比,發(fā)現(xiàn)其剝離非優(yōu)質資產(chǎn)后提高了獲利能力,跨行業(yè)轉換主營業(yè)務使得企業(yè)提高了獲利效率,但資本運作會導致企業(yè)運營效率的... 

【文章來源】：黑龍江八一農(nóng)墾大學黑龍江省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術路線圖

資料來源：根據(jù)公司 2016 年財務報告整理圖 3-1 2016 各產(chǎn)品營業(yè)收入占比Figure3-1 The proportion of each product's operating revenue中源協(xié)和選擇的經(jīng)營方向和業(yè)務與公司的控股股東有著密切關系，自 1993 年成公司的控股股東幾經(jīng)更換，下表 3-2 為公司上市以來歷次控股股東的變更情況。表 3-2 歷屆控股股東情況Table3-2 Previous controlling shareholders 控股股東3-2000 上海長寧望春花由上�？h新涇鄉(xiāng)經(jīng)濟聯(lián)合社原下屬的三個企業(yè),原上海宇宙廠、上海新經(jīng)平絨印染廠和上�？h綏寧平絨制品材料廠改制而來1-2002 華銀控股華銀控股成為公司控股股東，向公司引入干細胞業(yè)務。此時的實制人為李德福，也是現(xiàn)在公司的實際控制人。但兩年之后，華銀因挪用資金被迫退出望春花。2002 年 8 月，北京首都國際投資管限責任公司取代華銀控股成為第一大股東。

根據(jù)公司 2016 年財務報告整理圖 3-2 中源協(xié)和與實際控制人之間的產(chǎn)權及控制關系圖Figure3-2 Property rights and control figure 年中源協(xié)和旗下只有 13 家子公司，到 2016 年公司通過設立，并購 50 家全資或控股子公司，這些子公司遍布我國 18 個省市和英美兩 13%的股權，進行干細胞產(chǎn)業(yè)化的戰(zhàn)略聯(lián)盟，向深圳碳云智能增資聯(lián)網(wǎng)+基因”人工智能健康平臺；投資了泛生子，布局癌癥全周期診斷源協(xié)和向干細胞產(chǎn)業(yè)中、下游延伸，形成“6+1”全產(chǎn)業(yè)鏈，建立了國中心、國家干細胞工程產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地，還進入體外檢測，免疫細和資本運作過程介紹是資歷較老的上市公司，公司資本運作的歷程較長。一般情況，企

【參考文獻】：
期刊論文
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