中國A股市場隨著上世紀九十年代初滬深股票交易所的建立至今已有二十多年的歷史,其為中國經(jīng)濟的發(fā)展做出了重要貢獻,也為中國百姓帶來了一個全新的投資渠道。但由于中國股市是一個較為年輕的市場,且由于文化差異,與西方成熟資本市場有較大的不同:大多數(shù)投資者并未秉持著“投資”的理念入市,更多的是以一個“投機”的心態(tài)進入市場。這就使得我國股市經(jīng)常出現(xiàn)暴漲暴跌等極端現(xiàn)象,廣大投資者承受了較大虧損。如何幫助投資者挑選具有投資價值的上市公司,如何判斷買入該公司股票的價格是否具有價值是擺在所有投資者面前的一道難題。本文選取了東百集團股份有限公司作為研究對象,從上市公司年報、統(tǒng)計數(shù)據(jù)網(wǎng)站進行數(shù)據(jù)采集,并對數(shù)據(jù)進行整理對比,采用由面到點的分析方法,從“宏觀經(jīng)濟”“行業(yè)”到“公司”分四個部分進行分析。第一部分,宏觀經(jīng)濟分析;第二部分,行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展分析;第三部分,財務(wù)報表全面分析,包括財務(wù)報表趨勢、結(jié)構(gòu)、目標公司的盈利能力、資產(chǎn)使用效率、流動性、負債比率、償債能力和現(xiàn)金創(chuàng)造能力的比較分析;第四部分,企業(yè)前景分析及估值。旨在通過“自上而下”的手段判斷出公司股票的內(nèi)在價值,為投資者投資提供有價值的投資建議。按照研究期內(nèi)的所收集的資料,經(jīng)過詳細的推導(dǎo)論證,筆者得出結(jié)論:東百集團股份有限公司在估值基準日2016年12月31日其股票價值區(qū)間在8.26元～12.04元,且公司成長性目前良好,未來其股價具有價值回歸需求,予以買入建議,但要注意零售業(yè)務(wù)受到多方因素影響恢復(fù)未達預(yù)期和地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻未達預(yù)期的風(fēng)險因素。
【學(xué)位單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F721;F715.5
【部分圖文】：

業(yè)集中度將會顯著提升，在改革過程中存活下來的企業(yè)會有更強的定價能力。隨之逡逑而來的是經(jīng)濟更加有效率的運行：綠色，創(chuàng)新式的發(fā)展將主導(dǎo)中國經(jīng)濟的未來。如逡逑圖２－１所示，２０１７年全年分行業(yè)ＧＤＰ增幅中以互聯(lián)網(wǎng)為主的信息服務(wù)業(yè)增幅高達２６％，逡逑數(shù)倍于傳統(tǒng)行業(yè)，可以判斷新經(jīng)濟為中國帶來的活力未來還將持續(xù)。逡逑５逡逑

對經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構(gòu)進行調(diào)節(jié)，從先前的以大規(guī)模投資帶動轉(zhuǎn)變?yōu)橛删用裣M來帶動。逡逑而我國經(jīng)過長期快速發(fā)展且人口基數(shù)較大，消費潛力巨大，消費端只要稍微有所發(fā)逡逑力便會對經(jīng)濟有較為明顯的貢獻。結(jié)合工業(yè)品出廠價格指數(shù)ＰＰＩ邋（如圖２－５）這一先逡逑行指標的走勢可以印證：ＰＰＩ年末同比漲４．邋９％，較前值下降０．８個百分點。逡逑８逡逑

公司恰恰可以在他們身上做文章，由于互聯(lián)網(wǎng)金融相較之傳統(tǒng)銀行業(yè)的較低成本，逡逑其對客戶的征信要求也較低，因此對于這類客戶能夠提供更多的授信額度從而釋放逡逑他們的消費需求。這一點通過金融云的高速發(fā)展應(yīng)用亦可以得到印證（如圖２－７）。逡逑其次，技術(shù)的發(fā)展使得對客戶的精準推送變成了可能。通過移動支付定位的大數(shù)據(jù)逡逑分析，可以找到消費者的日常消費習(xí)慣從而有意識的對客戶進行產(chǎn)品推薦，進一步逡逑挖局消費需求。逡逑單位：億元逡逑６０邋－１邐邐ｒ邋５０．００％逡逑■＾Ｂｌ．１０％邋＿邋４５．００％逡逑５０邋邐邐逡逑－邐４０．００％逡逑Ｌ邋３５．００0／0逡逑４０邋－１邐＾邐逡逑－逡逑■■■邐■市場佊逡逑３０邐■邐■邐邐邋２５．００％逡逑增幅逡逑－２０．００％逡逑２０邐１逡逑－１５．００％逡逑ｉ�！澹恚掊义希担埃埃ュ义希板澹檫姡蓿蓿卞澹埃埃埃ュ义希玻埃保靛迥赀姡玻埃保跺迥赀姡玻埃保峰迥赍义蠄D２－７金融云在我國發(fā)展規(guī)模的趨勢逡逑資料來源：計世資訊逡逑６、政府政策導(dǎo)向以及社會風(fēng)氣的轉(zhuǎn)變對消費領(lǐng)域的影響也不可忽視。我注意逡逑到由于新一屆政府上臺后大力抓反腐倡廉并且在民間倡導(dǎo)節(jié)傖生活，同時國家出臺逡逑了一系列諸如“單位購買一萬元及以上金額購物卡的，由發(fā)卡企業(yè)實名登記”邋“政府逡逑機關(guān)八項規(guī)定”等措施。這使得消費端的需求短時間內(nèi)受到了一定的沖擊。從零售逡逑行業(yè)來觀察：原先百貨企業(yè)的一個巨大銷售額來源一一預(yù)售購物卡受到了極大影響。逡逑這一點充分體現(xiàn)在上市公司公布的財報中“預(yù)收賬款”邋一項：以王府井百貨為例，逡逑依據(jù)公司披露的財報顯示

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本文編號：2833005