【摘要】：伴隨世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展，投資學領域也有段發(fā)展歷史了，人們的投資理念在漸漸完善中，但是對中國民營汽車行業(yè)的投資價值分析的文獻還很少。由于中國汽車市場在目前甚至未來很長時間內(nèi)都是世界汽車市場的主要市場，中國汽車股也是眾多投資者所關注的熱點。對此本文將對很多人較為看好的長城汽車股份有限公司進行投資價值分析。 本文所要研究的主要問題就是上市汽車行業(yè)公司的投資價值分析，在分析中首先就介紹了投資價值分析中所涉及的評估方法及如何選擇的問題，其中介紹了三種評估方法，即股利現(xiàn)金流量模型、股權現(xiàn)金流量模型和自由現(xiàn)金流量模型，通過綜合比較各自的適用范圍及優(yōu)缺點，本文最終選擇了自由現(xiàn)金流量模型作為評估案例企業(yè)價值的評估方法；其次在概括了解整體汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及其中存在的積極因素和消極因素基礎上，以長城汽車股份有限公司的研究案例為中心，較為具體的分析它目前的經(jīng)營現(xiàn)狀和財務狀況，在財務分析中，運用了縱向和橫向的雙向對比分析，并且以它的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)，對長城汽車公司未來十年的財務經(jīng)營狀況進行了數(shù)據(jù)預測，然后運用自由現(xiàn)金流量模型的評估思路，不僅對該企業(yè)的未來投資價值進行了估值，而且根據(jù)估值結果提出了個人的投資建議，希望以此來達到促進投資者更加理性的投資，做合理的投資判斷，減少投資風險所帶來的損失。
【學位授予單位】：河北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F426.471;F275
【圖文】：

從上面中國 2009-2013 年 GDP 運轉狀況圖來看，2009 年至 2010 年的 GDP 是逐年增加的趨勢，但是在 2011 年以后，卻是逐年下降的趨勢，這主要是因為在 2008 年國際金融風暴后，我們國家經(jīng)濟需要盡量挽回金融風暴的負面影響并快速復蘇起來，到了2011 年后，我們國家在經(jīng)濟復蘇后，基于環(huán)境等各方面的壓力，更加重視穩(wěn)定健康的發(fā)展。預計未來幾年中國將繼續(xù)保持較為穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略，大概值在 8%左右。GDP 的穩(wěn)定發(fā)展也會促進汽車產(chǎn)業(yè)更加健康的發(fā)展，不僅要追求銷售增長率凈額利潤的增長，而且會在國家政策的指引下越來越要注重產(chǎn)品的社會效益，加強汽車在環(huán)保方面的技術研究，在方便人們出行的同時，不斷降低汽車產(chǎn)品的排量，而且還不能建立在高成本之下，所以這暗示著將來汽車行業(yè)只有保證高質量的同時達到低耗能、低成本，才能在未來的汽車行業(yè)競爭中持續(xù)發(fā)展下去。2．消費者物價指數(shù)分析消費者物價指數(shù)一般會用來判斷是通貨膨脹或通貨緊縮程度的重要參考指標。通常

從中國 2009-2013 年的固定資產(chǎn)投資額變動圖中，我們可以發(fā)現(xiàn)，近五年中國的固定資產(chǎn)投資總額是逐年增加的趨勢，其中的增長速度在逐年下滑，但是總體上還保持在20%以上，這表明中國的經(jīng)濟發(fā)展速度在逐年放緩，這與國家倡導和鼓勵節(jié)約能源及提高能源利用效率的政策息息相關。筆者認為，隨著科技水平的不斷提高，固定資產(chǎn)的投資額會不斷增加，但是增加的幅度會進一步下降�；趪铱傮w的固定資產(chǎn)投資動態(tài)來說，中國汽車產(chǎn)業(yè)面臨著生產(chǎn)技術挑戰(zhàn)，督促著企業(yè)在增加固定資產(chǎn)投資時，一定要不斷提高資產(chǎn)的利用效率，在保證產(chǎn)品質量的同時降低經(jīng)營成本，只有如此才不會在市場競爭中被淘汰。4．社會消費品零售總額分析社會消費品零售總額是用來反映國內(nèi)消費需求狀況的最直接數(shù)據(jù)，是人們分析國內(nèi)零售市場變動形式、判斷經(jīng)濟景氣程度的重要參考指標。一般情況下，不僅可以通過社會消費品總額的變動的大小及它的增長速度來了解居民消費者的消費意愿的強烈程度，

由以上中國 2009-2013 年社會消費品零售總額的統(tǒng)計圖表，我們可以發(fā)現(xiàn)，中國近五年的社會消費品零售總額是逐年增加的趨勢，由 2009 年的 125343 億元增長到2013 年的 234380 億元，特別是在 2010 年有較快的增長速度，但是在這五年中，總體上的增長速度處于逐年下降的趨勢，不過從穩(wěn)定性來講，近兩年的變動較為穩(wěn)定了。所以筆者認為，中國未來幾年的社會消費品零售總額依然會逐年增加，但增長的速度會保持較為穩(wěn)定的水平，大概應該在 10%左右。隨著社會消費品零售總額增長速度的放慢，中國汽車市場的消費需求難免會受到負面的影響。因為目前中國汽車市場還沒有達到完全飽和的狀態(tài)，所以在近幾年內(nèi)受到的影響不會很大，但是也會隨著競爭壓力的加劇，一些禁不住挑戰(zhàn)的汽車企業(yè)會有被淘汰的危險。5．進出口總額分析通過進出口總額的分析，可以了解到一個國家在經(jīng)濟方面對外開放發(fā)展的程度以及

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本文編號：2780917