發(fā)布時間：2017-03-21 18:03

  本文關鍵詞：基于實物期權法的康得新公司估值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在現(xiàn)實生活中,企業(yè)的估值問題是一個重要的社會問題,若要解決企業(yè)的估值問題,則先要從估值方法尋找突破。隨著社會的發(fā)展、各種新型企業(yè)的不斷涌現(xiàn),市場及企業(yè)經(jīng)營管理模式情況也呈現(xiàn)出復雜、靈活、多變的特征,這些特征及變化使企業(yè)的價值構成發(fā)生著巨大的轉變,對企業(yè)的估值需要從一個全新的視角進行考慮。目前我國社會中處理企業(yè)估值問題普遍采用的方法是收益法、成本法和相對估值法,每種估值方法都有自己的優(yōu)缺點和適用條件,但面對著這種社會的多樣化和復雜化,這些傳統(tǒng)的估值方法的缺點被不斷放大,沒有考慮到企業(yè)的經(jīng)營實質,沒有完整地體現(xiàn)出企業(yè)的整體內在價值。實物期權理論即金融期權在實物資產(chǎn)估值中的一種應用,是一種新型的估值理論,是一種考慮了估值對象所包含的實物期權價值的估值方法,因此它能夠更加準確地估算出評估對象的整體內在價值、能夠更加適應社會的變化、能夠更加滿足社會的需求、能夠更加合理體現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)的價值特征。本文以運用實物期權理論對康得新公司價值評估為研究對象,通過分析康得新的企業(yè)背景和價值特征,在結合各種企業(yè)價值評估方法的優(yōu)缺點及適用性以后,運用實物期權理論中的B-S模型對康得新的整體內在價值進行評估,經(jīng)過嚴密的計算得出企業(yè)的價值,并運用康得新當年的市場價值和修正的市盈率模型來驗證前文的估值計算結果,以驗證采用實物期權法對企業(yè)進行估值的合理性,同時總結出實物期權模型的具體應用步驟和注意事項,為投資管理者們提交了一份運用實物期權法的康得新整體內在價值的評估報告,為資產(chǎn)評估機構、資產(chǎn)投資者及企業(yè)經(jīng)營管理者提供指引。
【關鍵詞】：實物期權法 B-S模型 康得新 價值評估 新興產(chǎn)業(yè)
【學位授予單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F426.7;F406.7
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 1 緒論11-18
• 1.1 研究背景、目的與意義11-12
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究目的12
• 1.1.3 研究意義12
• 1.2 實物期權理論介紹12-15
• 1.2.1 實物期權的概念12-13
• 1.2.2 實物期權理論模型13-15
• 1.3 研究專題的來源、典型性與代表性15-16
• 1.3.1 研究專題的來源15
• 1.3.2 研究專題的代表性15-16
• 1.4 研究方法、內容與思路16-18
• 1.4.1 研究方法16
• 1.4.2 研究內容16-17
• 1.4.3 研究思路17-18
• 2 康得新情況介紹18-22
• 2.1 公司概述、主營業(yè)務及行業(yè)背景18-21
• 2.1.1 公司概述18
• 2.1.2 公司業(yè)務分析18-19
• 2.1.3 公司行業(yè)背景分析19-21
• 2.2 公司整體內在價值的界定21
• 2.3 公司價值影響因素分析21-22
• 3 康得新企業(yè)價值評估22-38
• 3.1 實物期權理論估值的運用步驟22
• 3.2 運用B-S模型對康得新估值22-35
• 3.2.1 公司實物期權的識別22-23
• 3.2.2 康得新公司估值基本情況設定23
• 3.2.3 評估現(xiàn)有資產(chǎn)獲利能力的價值（P）23-29
• 3.2.4 評估潛在獲利能力價值(F)29-35
• 3.2.5 評估康得新整體內在價值(V)35
• 3.3 計算結果分析35-38
• 3.3.1 運用康得新的股票市場價值驗證35-36
• 3.3.2 運用修正的市盈率法驗證36-38
• 4 研究結論與展望38-40
• 4.1 研究結論38-39
• 4.2 本文存在的局限性及研究展望39-40
• 4.2.1 研究的局限性39
• 4.2.2 研究展望39-40
• 參考文獻40-42
• 致謝42-43
• 附錄43-44

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本文編號：260050