【摘要】 作為一個(gè)國家金融經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)性設(shè)施，支付系統(tǒng)是龐大經(jīng)濟(jì)金融體系的至關(guān)重要的構(gòu)成部分。2003年，包括大額支付系統(tǒng)、小額支付系統(tǒng)和支票影像交換系統(tǒng)等主要應(yīng)用的第一代支付系統(tǒng)正式上線運(yùn)行，2013年，中國第二代支付系統(tǒng)正式建成運(yùn)行。我國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)已然是跨行資金匯劃流動(dòng)的主渠道和樞紐，對(duì)加速經(jīng)濟(jì)增長步伐、鼓勵(lì)和刺激金融創(chuàng)新、完善和提高金融服務(wù)質(zhì)量、滿足和支持社會(huì)公眾日益多樣化的支付服務(wù)需求、密切各金融市場等方面都有相當(dāng)?shù)拇龠M(jìn)作用。本文全面、系統(tǒng)的從支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系入手，結(jié)合株洲市經(jīng)濟(jì)增長和支付系統(tǒng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，運(yùn)用案例分析方法分析支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，并提出合理的、具有前瞻性的建議。湖南省株洲市作為南方的重要交通樞紐，改革開放以來，經(jīng)濟(jì)有了長足的發(fā)展，現(xiàn)代化支付系統(tǒng)也日漸成熟和完善，其支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響如何？本文首先按對(duì)支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的不同觀點(diǎn)分類總結(jié)國內(nèi)外研究成果，并介紹兩者基礎(chǔ)概念及支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)理。然后，將湖南省株洲市作為案例分析對(duì)象，了解株洲市經(jīng)濟(jì)增長和支付系統(tǒng)發(fā)展歷程，搜集整理了株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)數(shù)據(jù)，利用協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)等方法剖析數(shù)據(jù)間的微妙關(guān)系，考察株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，充分挖掘支付系統(tǒng)數(shù)據(jù)的深層內(nèi)涵。研究分析結(jié)果表明：雖然支付系統(tǒng)資金流量和大額支付系統(tǒng)資金清算量不是經(jīng)濟(jì)增長的決定性因素，但兩者與經(jīng)濟(jì)增長之間長期穩(wěn)定的動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系且互為因果說明了支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相互依存、相互促進(jìn)的關(guān)系，支付系統(tǒng)顯然已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長眾多關(guān)系中的一個(gè)有力因素。最后，一方面，提出完善支付系統(tǒng)相關(guān)制度等完善支付系統(tǒng)的合理對(duì)策來提高支付系統(tǒng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)增長能力，另一方面，建議利用支付系統(tǒng)調(diào)節(jié)貨幣流通量和流通速度、優(yōu)化信貸投資結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等，以更好地利用支付系統(tǒng)發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 

第 1 章 導(dǎo)論

1.1 論文的研究背景和研究意義
我國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)又稱支付清算系統(tǒng)（簡稱支付系統(tǒng)），由中介機(jī)構(gòu)和專業(yè)技術(shù)手段共同構(gòu)成，其中中介機(jī)構(gòu)提供支付清算服務(wù)，專業(yè)技術(shù)手段完成資金清算及支付指令的傳送，以達(dá)到資金轉(zhuǎn)移和債權(quán)債務(wù)清償?shù)哪康�。中央銀行作為“銀行的銀行”，是支付系統(tǒng)架構(gòu)的上層，為各商業(yè)銀行提供著支付清算服務(wù)，支撐著各個(gè)商業(yè)銀行之間及商業(yè)銀行與中央銀行之間的所有支付活動(dòng)資金最終的結(jié)算與清算，并在這個(gè)過程中有效地傳導(dǎo)貨幣政策、加強(qiáng)各個(gè)金融和貨幣市場之間的聯(lián)系。而商業(yè)銀行擁有廣大的客戶源優(yōu)勢(shì)，是支付系統(tǒng)架構(gòu)的下層，它為銀行與客戶的溝通聯(lián)系提供平臺(tái)，商業(yè)銀行肩負(fù)著為社會(huì)提供具有支付服務(wù)的金融服務(wù)系統(tǒng)的職能。支付系統(tǒng)的下層提供第一手金融服務(wù)和金融管理信息，是商業(yè)銀行與社會(huì)公眾之間資金的往來和結(jié)算系統(tǒng)。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，新興支付工具和服務(wù)不斷涌現(xiàn)，支付需求愈來愈多樣化、靈活化，對(duì)商業(yè)銀行處理支付業(yè)務(wù)能力的要求也愈來愈高，因此，我國各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)近年來都不約而同地花費(fèi)許多人力、物力、財(cái)力來改進(jìn)和升級(jí)行內(nèi)網(wǎng)絡(luò)體系，以利用不斷發(fā)展的信息技術(shù)來適應(yīng)不斷變化的支付清算業(yè)務(wù)發(fā)展需求、提高防御風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)處理能力、提升清算效率。為順應(yīng)金融變化趨勢(shì)，適應(yīng)高層次的跨行支付需求，吸取商業(yè)銀行系統(tǒng)升級(jí)的成功運(yùn)行，中央銀行也與時(shí)俱進(jìn)，2003 年，包括大額支付系統(tǒng)、小額支付系統(tǒng)和支票影像交換系統(tǒng)等主要應(yīng)用的第一代支付系統(tǒng)正式上線運(yùn)行。2013 年，中國第二代支付系統(tǒng)正式建成運(yùn)行。中國人民銀行利用現(xiàn)代化計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信網(wǎng)絡(luò)自主研究開發(fā)、全力發(fā)展和保障的現(xiàn)代化支付系統(tǒng)是其充分發(fā)揮金融服務(wù)職能的核心系統(tǒng)，在支撐國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的生命力，成為跨行清算的主渠道，安全、高效、快捷的特征有力地支持了我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的和諧發(fā)展。
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1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
過去幾十年，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系獲得了廣泛關(guān)注。早在三百年前，就已有古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行探討研究，自從Goldsmith (1969), McKinnon (1973), and Shaw (1973) 開創(chuàng)性地研究了金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)增長中扮演的角色問題，對(duì)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長二者之間的關(guān)系，引起了學(xué)者和政策制定者之間的一場重要論戰(zhàn)，甚至形成了完全對(duì)立的結(jié)論。早期的經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是一個(gè)創(chuàng)新的過程，通過金融創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新二者之間的交互作用，會(huì)形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)動(dòng)態(tài)推動(dòng)力。也就是說，外生技術(shù)的進(jìn)步?jīng)Q定了經(jīng)濟(jì)的長期增長率，金融中介的作用是非顯性的。然而，越來越多的理論文獻(xiàn)和實(shí)證經(jīng)驗(yàn)證明了金融中介在集中存款、分配資源、多樣化風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長方面的重要作用。新增長理論認(rèn)為金融中介機(jī)構(gòu)和市場，是對(duì)市場不完備問題的內(nèi)生回應(yīng)，，對(duì)經(jīng)濟(jì)的長期增長有推動(dòng)作用。金融中介機(jī)構(gòu)和市場的產(chǎn)生是為了增加信息的有效性和緩解交易的摩擦成本，通過評(píng)估最佳企業(yè)家和最有價(jià)值的資金用途使得投資流向更能提高生產(chǎn)率的領(lǐng)域。潛在的假設(shè)是金融中介機(jī)構(gòu)和市場能夠比個(gè)體提供更加有效的監(jiān)管和評(píng)估。很多學(xué)者認(rèn)同金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系，然而，他們不同意的是這種因果關(guān)系的方向。
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第 2 章 支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的理論及作用機(jī)理

2.1 經(jīng)濟(jì)增長與支付系統(tǒng)發(fā)展的概念和內(nèi)涵
支付系統(tǒng)發(fā)展是指支付系統(tǒng)能夠取得進(jìn)一步進(jìn)步，更好地以服務(wù)社會(huì)公眾為根本、以滿足多樣支付需求為目標(biāo)，形成并完善中國人民銀行、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)以及各類清算組織、外匯結(jié)算機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織等共同參與的支付體系服務(wù)主體多元化格局。建立健全有利于規(guī)范管理和風(fēng)險(xiǎn)防范、促進(jìn)金融市場良性競爭和不斷創(chuàng)新、保障金融消費(fèi)者合法權(quán)益的支付清算結(jié)算法律法規(guī)與監(jiān)督管理體系是支付系統(tǒng)發(fā)展的主要目標(biāo)。支付系統(tǒng)發(fā)展的主要內(nèi)容包括：完善以中國人民銀行支付系統(tǒng)為核心支撐，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)支付系統(tǒng)為基礎(chǔ)配套設(shè)施，外匯結(jié)算系統(tǒng)等為重要組成部分，銀行卡跨行交易清算系統(tǒng)及其他零售支付系統(tǒng)并存的現(xiàn)代支付清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)體系；完善以票據(jù)和銀行卡為主體的非現(xiàn)金支付工具，順應(yīng)電子支付方式發(fā)展潮流，發(fā)展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要多樣化的支付工具體系；進(jìn)一步完善以金融賬戶實(shí)名制度為基礎(chǔ)、以不斷強(qiáng)化的金融賬戶管理手段為支撐的金融賬戶管理體系；研究支付交易信息標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)支付清算結(jié)算系統(tǒng)互聯(lián)互通、資源共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，為加強(qiáng)支付體系監(jiān)管提供基礎(chǔ)支撐；全面改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境，結(jié)合農(nóng)村地區(qū)不同支付服務(wù)需求，創(chuàng)新和推廣非現(xiàn)金支付工具，鼓勵(lì)因地制宜地布設(shè)各類配套設(shè)施；積極開展支付體系方面的國際交流與合作�，F(xiàn)階段，我國第二代支付系統(tǒng)在央行的推動(dòng)下正常運(yùn)行，包括國家處理中心（NPC）、城市處理中心（CCPC）二級(jí)處理中心，以清算賬戶管理系統(tǒng)為核心，由大額支付系統(tǒng)、小額支付系統(tǒng)、支票影像交換系統(tǒng)、境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)、電子商業(yè)匯票系統(tǒng)和網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)六個(gè)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)以及公共控制管理系統(tǒng)和支付管理信息系統(tǒng)兩個(gè)輔助支持系統(tǒng)促組成。處理各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)辦理的異地、同城各種支付業(yè)務(wù)及其資金清算和貨幣市場交易的資金清算，是銀行資金匯劃與資金清算的基礎(chǔ)設(shè)施和核心樞紐。
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2.2 支付系統(tǒng)發(fā)展作用于經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)理分析
社會(huì)中每個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的生存與發(fā)展都離不開支付，無論是單位和個(gè)人，只要發(fā)生付款人向收款人轉(zhuǎn)移可以接受的貨幣債權(quán)，支付行為就會(huì)在這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)�，F(xiàn)階段，人們?nèi)绻鄙佻F(xiàn)金的話，通常會(huì)選取的方式就是通過銀行轉(zhuǎn)賬，這樣支付才會(huì)更加方便，這對(duì)支付系統(tǒng)提出了更高的要求。安全、高效的支付清算系統(tǒng)對(duì)于貨幣政策傳導(dǎo)的暢通傳導(dǎo)、增進(jìn)各個(gè)各金融市場聯(lián)系、提高社會(huì)資金周轉(zhuǎn)速度和資金分配的速度，對(duì)于支付業(yè)務(wù)的安全性進(jìn)行改善，經(jīng)濟(jì)增長的速度得到進(jìn)一步的提升，人們對(duì)于支付的要求在最大程度上得到滿足。支付是貨幣的一項(xiàng)基本職能(Milton Friedman,1963)，而支付清算系統(tǒng)則是支付方式通過漫長演變過程中形成的載體，是金融機(jī)構(gòu)作為服務(wù)主體介入支付活動(dòng)的產(chǎn)物，是貨幣履行支付職能的基礎(chǔ)平臺(tái)。借助支付清算系統(tǒng)，以銀行業(yè)為主體的金融機(jī)構(gòu)，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供賬戶服務(wù)，記錄存款貨幣的存量和流量信息，為交易主體提供支付工具、支付信用、支付信息傳遞渠道和資金轉(zhuǎn)移通道，并為交易主體之間復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)提供清算和結(jié)算服務(wù)(楊曉麗和孫云輝,2009）。在我國，中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)占據(jù)了支付體系的核心地位，人民銀行通過該系統(tǒng)提供金融服務(wù)，履行監(jiān)督管理職能，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮積極作用。梁琪、滕建州（2005）利用二元因果檢驗(yàn)和多元協(xié)整分析的方法證明了銀行發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)之間具有顯著的雙向因果關(guān)系，且相關(guān)關(guān)系為正。
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第 3 章 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)狀分析 ......19
3.1株洲市經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程及現(xiàn)狀分析 ....... 19
3.1.1 株洲市經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程 ....... 19
3.1.2 株洲市固定資產(chǎn)投資狀況 ......... 21
3.1.3 株洲市經(jīng)濟(jì)發(fā)展與全省平均水平對(duì)比分析 ...... 21
3.2 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展歷程及現(xiàn)狀 ....... 22
3.2.1 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展歷程 ......... 22
3.2.2 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展成果 ......... 24
3.2.3 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展問題 ......... 25
第 4 章 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響分析.......27
4.1 基本假設(shè)與研究方法 ....... 27
4.2 變量及樣本的選擇 ...... 27
4.3 運(yùn)用 Granger 因果檢驗(yàn)分析支付系統(tǒng)發(fā)展......... 28
第 5 章 主要結(jié)論和建議.........32
5.1 本文的主要結(jié)論 ......... 32
5.2 相關(guān)對(duì)策建議 ......... 33

第 4 章 株洲市支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響分析

4.1 基本假設(shè)與研究方法
要研究支付系統(tǒng)發(fā)展是否對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響，得從研究支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系著手，兩者關(guān)系存在三種可能性，包括兩者相互促進(jìn)；兩者之間存在單方向影響，A→B 或 B→A，經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致支付系統(tǒng)發(fā)展，即“需求拉動(dòng)型”的支付系統(tǒng)發(fā)展，支付系統(tǒng)發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長，即“供給引導(dǎo)型”的支付系統(tǒng)發(fā)展；兩者完全不存在關(guān)聯(lián)。本文提出假設(shè)：支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長不存在相關(guān)性。本文以Granger因果檢驗(yàn)作為研究工具和方法，對(duì)支付系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的具體關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證和分析。為確保Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確性，第一步通過單方根檢驗(yàn)對(duì)整個(gè)樣本時(shí)間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，采用的是拓展的迪基一富勒(Dickey一Fuller檢驗(yàn)(ADF))方法；第二步運(yùn)用EG兩步法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，來探索變量在時(shí)間序列間的是否存在協(xié)整關(guān)系；第三步運(yùn)用VAR模型，對(duì)變量的具體關(guān)系進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。

結(jié)論

根據(jù)本文的案例分析，采用株洲市2010-2013年GDP分別與支付系統(tǒng)資金流量和大額支付系統(tǒng)資金清算量進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)的結(jié)果如下：協(xié)整分析表明，GDP與支付系統(tǒng)資金流量和大額支付系統(tǒng)資金清算量保持著動(dòng)態(tài)平衡的關(guān)系且具有長期穩(wěn)定性，變動(dòng)方向也相同，互為因果。就株洲市而言，通過 Granger 因果檢驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)增長與支付系統(tǒng)資金流量及大額支付系統(tǒng)資金清算量之間雖然存在長期穩(wěn)定的正相關(guān)，互相影響。但支付系統(tǒng)資金流量每增長 1 億元，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長約 0.033 億元；大額支付系統(tǒng)資金清算量每增長 1 億元，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長約 0.091 億元，可見支付系統(tǒng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有影響，但這種影響不具有決定作用。這是因?yàn)�，�?jīng)濟(jì)發(fā)展復(fù)雜多變，是眾多因素相互作用的結(jié)果，是多方力量博弈之后的短暫平衡，這些因素包括政局穩(wěn)定、資本成本、勞動(dòng)力價(jià)格和素質(zhì)、科技水平、資源的可獲得性等，而支付系統(tǒng)的發(fā)展能成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種助力，但不能成為決定性因素。
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參考文獻(xiàn)（略）