機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司績(jī)效的影響
本文選題:機(jī)構(gòu)投資者 切入點(diǎn):農(nóng)業(yè)上市公司 出處:《西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年05期
【摘要】:自2006年上市公司實(shí)施股權(quán)分置改革以來(lái),機(jī)構(gòu)投資者所持A股市值日益增加,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)和治理也發(fā)揮著日益重要的作用。以農(nóng)業(yè)上市公司為例,以機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響為研究主題,選取2007~2011年滬、深兩市農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)據(jù),運(yùn)用多元回歸方法實(shí)證分析機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司績(jī)效的影響。實(shí)證結(jié)果表明,機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司績(jī)效有顯著促進(jìn)作用,并存在內(nèi)生性問(wèn)題;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司影響力的大小受第一大股東制約,減持第一大股東持股,加強(qiáng)股權(quán)制約有利于提高農(nóng)業(yè)上市公司績(jī)效。
[Abstract]:Since the implementation of the split share structure reform of listed companies in 2006, market value's holdings of A shares by institutional investors have been increasing day by day, and institutional investors have also played an increasingly important role in the management and governance of listed companies. Take agricultural listed companies as an example. Taking the influence of institutional investors' participation in corporate governance on corporate performance as the research topic, the data of agricultural listed companies in Shanghai and Shenzhen from 2007 to 2011 are selected. The effect of institutional investor holding on the performance of agricultural listed companies is empirically analyzed by using multiple regression method. The empirical results show that institutional investor ownership has significant effect on the performance of agricultural listed companies, and there are endogenous problems. The influence of institutional investors on the company is restricted by the largest shareholders, and the reduction of the ownership of the largest shareholder and the strengthening of equity constraints are conducive to improving the performance of agricultural listed companies.
【作者單位】: 西北農(nóng)林科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】:F324;F302.6
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,本文編號(hào):1678661
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