本文關(guān)鍵詞：中國農(nóng)業(yè)上市公司利潤率差異及其影響因素的實證研究

  更多相關(guān)文章： 農(nóng)業(yè)上市公司 利潤率 面板數(shù)據(jù)模型 多層線性模型

【摘要】：農(nóng)業(yè)想要全面實現(xiàn)現(xiàn)代化和國際化,需發(fā)揮農(nóng)業(yè)上市公司在農(nóng)業(yè)市場化進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中重要作用。但是,作為我國農(nóng)業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)力的代表,農(nóng)業(yè)上市公司在二十多年的發(fā)展過程中利潤率較低的問題一直沒有得到解決。因此研究影響農(nóng)業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營利潤差異的主要因素就具有十分重要的現(xiàn)實意義。本文以滬深兩市A股主板上市的35家農(nóng)業(yè)上市公司為研究樣本,從企業(yè)層面影響與行業(yè)層面影響兩方面選取指標(biāo),構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型和多層線性模型研究影響我國農(nóng)業(yè)上市公司利潤率差異的內(nèi)外部因素,得出企業(yè)層因素和行業(yè)層因素各自對企業(yè)利潤率的影響情況,以及行業(yè)層因素對企業(yè)層因素與利潤率之間的調(diào)節(jié)作用。本文首先通過理論的追溯將影響企業(yè)利潤來源的因素分為企業(yè)內(nèi)部因素和行業(yè)外部因素;其次從財務(wù)指標(biāo)、宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值三方面,對農(nóng)業(yè)上市公司的整體現(xiàn)狀做了定性研究,表明農(nóng)業(yè)上市公司較全國上市公司而言經(jīng)營狀況較差的問題,并從宏觀環(huán)境及行業(yè)層面進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其利潤率變化趨勢與外部環(huán)境緊密相關(guān);再次,根據(jù)“事物的發(fā)展受到內(nèi)因和外因的雙重影響”的思想,利用面板模型考察影響農(nóng)業(yè)上市公司利潤率的企業(yè)層因素;最后,引入多層線性模型計量行業(yè)層面因素對利潤率的影響。面板模型從2010年-2014年我國農(nóng)業(yè)上市公司的財務(wù)報表中選取了35家符合標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)業(yè)上市公司作為樣本,多層線性模型利用一年的截面數(shù)據(jù),根據(jù)企業(yè)層數(shù)據(jù)和行業(yè)層數(shù)據(jù)的具有“嵌套關(guān)系”的特點對行業(yè)層因素如何影響企業(yè)層因素做了進(jìn)一步的探索和分析。實證結(jié)果如下:企業(yè)內(nèi)部因素是影響企業(yè)利潤來源的主要因素,但是行業(yè)層面的影響也達(dá)到了11%左右,說明行業(yè)層因素對利潤率的作用是不能忽視的。在企業(yè)層面,企業(yè)規(guī)模、技術(shù)投入、薪資結(jié)構(gòu)、成長速度、市盈率、企業(yè)價值、政府補貼、股東性質(zhì)對利潤率影響不顯著;負(fù)債水平、企業(yè)年齡、資本密集度、股東收益、產(chǎn)權(quán)比率、稅收優(yōu)惠、第一大股東持股比例、前五大股東持股比例對利潤率影響顯著。在行業(yè)層面,市場集中度影響不顯著,進(jìn)入壁壘、市場競爭、行業(yè)資本密集度、行業(yè)補貼率、技術(shù)密集度對利潤率的影響顯著。進(jìn)一步研究表明,市場競爭程度會強化股東收益與利潤率之間的正相關(guān),行業(yè)補貼顯著弱化產(chǎn)權(quán)比率和利潤率之間的正相關(guān),但會強化稅收優(yōu)惠與利潤率的負(fù)相關(guān),行業(yè)進(jìn)入壁壘會顯著弱化稅收優(yōu)惠與利潤率之間的負(fù)相關(guān),會強化產(chǎn)權(quán)比率與利潤率之間的正相關(guān)。根據(jù)實證結(jié)果提出如下政策建議:首先,農(nóng)業(yè)上市公司應(yīng)該培養(yǎng)資源與技術(shù)優(yōu)勢;其次,合理利用政策優(yōu)惠,政府的政策優(yōu)惠要有的放矢;再次,應(yīng)加強公司內(nèi)部治理,改善高管激勵計劃,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),調(diào)整資本結(jié)構(gòu),合理利用負(fù)債經(jīng)營;最后,提高農(nóng)業(yè)上市公司利潤率還需要提高行業(yè)競爭水平,鼓勵競爭,進(jìn)而提高農(nóng)業(yè)行業(yè)的進(jìn)入壁壘,提高行業(yè)的集中度。
【關(guān)鍵詞】：農(nóng)業(yè)上市公司 利潤率 面板數(shù)據(jù)模型 多層線性模型
【學(xué)位授予單位】：華中農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F324;F302.6
【目錄】：

• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 1 引言11-16
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究意義12-13
• 1.3 研究方法及技術(shù)路線圖13-15
• 1.3.1 研究方法13-14
• 1.3.2 技術(shù)路線圖14-15
• 1.4 研究創(chuàng)新與不足15-16
• 1.4.1 研究創(chuàng)新15
• 1.4.2 不足之處15-16
• 2 企業(yè)利潤差異相關(guān)理論及國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述16-30
• 2.1 企業(yè)利潤差異的經(jīng)濟學(xué)解釋16-20
• 2.1.1 新古典完全競爭市場結(jié)構(gòu)理論16-18
• 2.1.2 哈佛學(xué)派“集中度-利潤率”假說18
• 2.1.3 芝加哥學(xué)派“效率理論”18-19
• 2.1.4 其他新產(chǎn)業(yè)組織學(xué)派相關(guān)理論19-20
• 2.2 企業(yè)利潤差異的管理學(xué)基礎(chǔ)20-24
• 2.2.1 企業(yè)利潤差異外生論20-21
• 2.2.2 企業(yè)利潤差異內(nèi)生論21-24
• 2.3 國外實證研究綜述24-25
• 2.4 國內(nèi)實證研究綜述25-27
• 2.5 多層線性模型文獻(xiàn)綜述27-30
• 3 我國農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營現(xiàn)狀分析30-41
• 3.1 農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)特征分析30-33
• 3.1.1 規(guī)模與股本結(jié)構(gòu)30-31
• 3.1.2 經(jīng)營規(guī)模與市盈率31
• 3.1.3 盈利能力分析31-32
• 3.1.4 償債能力分析32-33
• 3.2 宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析33-38
• 3.2.1 宏觀經(jīng)濟的整體態(tài)勢分析33-34
• 3.2.2 各項經(jīng)濟指標(biāo)對農(nóng)業(yè)上市公司利潤率的影響34-38
• 3.3 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析38-41
• 4 農(nóng)業(yè)上市公司利潤率內(nèi)部影響因素實證分析41-55
• 4.1 面板數(shù)據(jù)模型原理簡介及分類41-43
• 4.2 面板數(shù)據(jù)模型實證分析43-48
• 4.2.1 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)說明43-46
• 4.2.2 影響因素的描述性統(tǒng)計46-48
• 4.3 面板模型回歸結(jié)果分析48-55
• 5 農(nóng)業(yè)上市公司利潤率外部影響因素實證分析55-71
• 5.1 多層線性模型的基本思想55-56
• 5.2 多層線性模型的統(tǒng)計原理56-59
• 5.3 多層線性模型實證分析59-71
• 5.3.1 數(shù)據(jù)說明和變量選取59-61
• 5.3.2 零模型分析61-62
• 5.3.3 完整模型檢驗62-71
• 6 研究結(jié)論及政策建議71-77
• 6.1 研究結(jié)論71-73
• 6.2 政策建議73-77
• 參考文獻(xiàn)77-82
• 附錄一82-83
• 附錄二83-85
• 研究生期間發(fā)表的論文85-86
• 致謝86

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1012220