本文關(guān)鍵詞：基于時(shí)變Copula的股指期貨與金融市場(chǎng)相關(guān)性研究

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【摘要】：股指期貨具有套期保值、風(fēng)險(xiǎn)投資與價(jià)格發(fā)現(xiàn)等重要金融功能。股指期貨金融產(chǎn)品的引入將打破我國(guó)傳統(tǒng)資產(chǎn)市場(chǎng)中股票、債券、商品期貨等3大金融市場(chǎng)彼此獨(dú)立的格局。股指期貨的引入究竟如何搭接3大傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的聯(lián)系?本文試圖以滬深超級(jí)大盤(pán)股的股指期貨市場(chǎng)為考察對(duì)象,研究股指期貨市場(chǎng)對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)率的影響關(guān)系,研究結(jié)果表明:當(dāng)股市出現(xiàn)持續(xù)震蕩下跌等極端事件時(shí),由于超級(jí)大盤(pán)股與股票指數(shù)關(guān)聯(lián)性的存在,股指期貨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化。為此,文章?lián)颂岢隽送晟瀑Y本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制,展開(kāi)股指期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的跨市場(chǎng)聯(lián)合監(jiān)管體系等政策建議。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制 跨市場(chǎng)聯(lián)合監(jiān)管體系
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言套期保值、風(fēng)險(xiǎn)投資與價(jià)格發(fā)現(xiàn)是成熟資本市場(chǎng)股指期貨的重要功能。股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)是我國(guó)傳統(tǒng)資本市場(chǎng)的主要金融產(chǎn)品。這些產(chǎn)品彼此之間相互獨(dú)立,在金融變量上并無(wú)直接關(guān)聯(lián),所以,我國(guó)的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和商品期貨市場(chǎng)間的市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較弱,再加上

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本文編號(hào)：841064