本文關(guān)鍵詞：基于ARCH族模型的滬市股票收益率研究

  更多相關(guān)文章： 收益率 波動(dòng)性 ARCH族模型 非對(duì)稱性

【摘要】：股票的波動(dòng)性是股票研究的一個(gè)基本特征,它可以反映股票隨時(shí)間的變化情況,受到政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融,以及公司自身和市場(chǎng)狀況等各方面因素的影響。成熟穩(wěn)定的股票市場(chǎng)往往波動(dòng)幅度適中,但我國(guó)股市自成立以來,表現(xiàn)出了頻繁、復(fù)雜和難預(yù)測(cè)的波動(dòng)特征,而且不能正確反映出上市公司的自身內(nèi)在價(jià)值,從而影響了股市的資源配置作用,這就需要我們對(duì)股票的價(jià)格和收益率進(jìn)行研究,幫助投資者認(rèn)識(shí)股市、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、合理投資,促使我國(guó)股市健康發(fā)展。在傳統(tǒng)的計(jì)量模型中,我們通常假設(shè)方差是相同的,但實(shí)際情況表明,金融時(shí)間序列的方差是隨時(shí)間變動(dòng)的,表現(xiàn)出集群性,即在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)數(shù)據(jù)波動(dòng)劇烈,而在另一些時(shí)間段內(nèi)波動(dòng)又相對(duì)平緩。上世紀(jì)80年代初,恩格爾開始研究計(jì)量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)的異方差性,并提出了ARCH模型。此后,在ARCH模型的基礎(chǔ)上,學(xué)術(shù)界展開多種拓展,目前已經(jīng)形成了包括GARCH、ARCH-M、TARCH、EGARCH等在內(nèi)的ARCH族模型。本文選擇了自我國(guó)2006年股權(quán)分置改革開始的上海證券綜合指數(shù)為研究對(duì)象,分析研究了我國(guó)股票市場(chǎng)收益率的波動(dòng)性。文章不但對(duì)總體滬市股指建立了ARCH族模型,還根據(jù)我國(guó)股市特征,將上證綜指時(shí)間序列分為了五個(gè)階段,并選取了其中有代表性的四個(gè)階段,其中包括牛市、熊市和混合市,進(jìn)行了分階段ARCH族模型的建立,將滬市股票進(jìn)行了縱向比對(duì),著重研究了我國(guó)股票的“非對(duì)稱性”,即“利空消息”和“利好消息”對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)。最后,根據(jù)模型的回歸結(jié)果,對(duì)我國(guó)滬市股票做了分析總結(jié),得出相關(guān)結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：收益率 波動(dòng)性 ARCH族模型 非對(duì)稱性
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 緒論7-10
• 一、研究背景及意義7-8
• 二、ARCH族模型的發(fā)展過程及研究現(xiàn)狀8
• 三、本文研究思路8-10
• 第二章 研究模型介紹10-13
• 一、ARCH模型10
• 二、GARCH模型10-11
• 三、TARCH模型11
• 四、EGARCH模型11-13
• 第三章 滬市股票的描述性統(tǒng)計(jì)分析及對(duì)其階段劃分13-18
• 一、樣本的選取及波動(dòng)性描述13-15
• (一)、股權(quán)分置和樣本選取13-14
• (二)、描述性統(tǒng)計(jì)分析14-15
• 二、對(duì)樣本數(shù)據(jù)的階段性劃分15-18
• 第四章 基于ARCH族模型的滬市股票收益率的實(shí)證研究18-34
• 一、總體及各階段的平穩(wěn)性檢驗(yàn)18-19
• 二、滬市股票總體建模分析19-26
• (一)、ARMA模型的建立19-20
• (二)、ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)20-21
• (三)、ARCH族模型的建立與分析21-26
• 三、上證綜指收益率波動(dòng)性的分階段建模分析26-34
• (一)、第一階段ARCH族模型建立與分析26-28
• (二)、第二階段ARCH族模型建立與分析28-30
• (三)、第三階段ARCH族模型建立與分析30-31
• (四)、第四階段ARCH族模型建立與分析31-34
• 第五章 實(shí)證分析研究結(jié)論34-35
• 參考文獻(xiàn)35-37
• 致謝37

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 翁黎煒;黃薇;;中國(guó)股市ARCH效應(yīng)分析——基于滬市A股實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2010年02期

2 歐陽(yáng)資生;ARCH族波動(dòng)模型及其在金融市場(chǎng)研究中的應(yīng)用[J];湖南商學(xué)院學(xué)報(bào);2004年02期

3 張煥杰;;ARCH建模研究初探[J];中國(guó)科技信息;2008年16期

4 金成曉;曹陽(yáng);;基于非參數(shù)ARCH模型的滬深指數(shù)波動(dòng)性研究[J];山西大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2014年03期

5 王若平;ARCH族計(jì)量模型的基本形式及應(yīng)用[J];科學(xué)·經(jīng)濟(jì)·社會(huì);2002年04期

6 金丹;;滬深300指數(shù)的ARCH效應(yīng)[J];湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2008年02期

7 陳萍;ARCH模型的影響分析[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2002年05期

8 鄭鑫;;基于ARCH族模型對(duì)滬深股市的比較研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年36期

9 王立鳳;;ARCH模型在預(yù)測(cè)股價(jià)變動(dòng)中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年07期

10 鄧傳軍;劉家悅;李軒;;滬市股票收益率的ARCH模型分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)(下半月);2007年11期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 禹敏;陳收;;非正態(tài)ARCH族模型的預(yù)測(cè)績(jī)效和VaR度量研究[A];第九屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

2 吳慧;林錦國(guó);李為相;;ARCH族模型對(duì)國(guó)債指數(shù)的實(shí)證分析[A];江蘇省系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

3 韓清;徐光林;;基于混合ARCH模型的風(fēng)險(xiǎn)值VaR[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第9卷）[C];2008年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院 潘慧峰 郝曉紅;石油期貨設(shè)立 刻不容緩[N];證券日?qǐng)?bào);2005年

2 裴勇;諾貝爾獎(jiǎng)得主恩格爾自回歸條件異方差模型在期貨研究中的應(yīng)用(1)[N];期貨日?qǐng)?bào);2004年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 孔麗娜;ARCH模型族的貝葉斯分析及其在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用[D];暨南大學(xué);2009年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張瑛倩;基于ARCH族模型的滬市股票收益率研究[D];云南大學(xué);2016年

2 謝尚坤;具有ARCH誤差的線性回歸模型的LAD估計(jì)[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué);2016年

3 胡明明;ARCH族模型的探討及GARCH模型在匯率中的應(yīng)用[D];南京大學(xué);2015年

4 楊蕓蕓;基于ARCH方法對(duì)鎢礦價(jià)格預(yù)測(cè)分析[D];中南大學(xué);2010年

5 王江;基于ARCH模型族中國(guó)股市波動(dòng)性研究[D];安徽大學(xué);2013年

6 李奇松;ARCH類模型及其在時(shí)間序列分析中的應(yīng)用[D];南京信息工程大學(xué);2007年

7 閻炳川;ARCH模型參數(shù)的隨機(jī)加權(quán)線性估計(jì)[D];蘭州商學(xué)院;2011年

8 顏士鋒;一階高次ARCH模型[D];山東大學(xué);2005年

9 王明利;上證A股市場(chǎng)ARCH效應(yīng)比較研究[D];武漢工程大學(xué);2011年

10 劉燦;VaR-ARCH框架下的投資組合最優(yōu)化[D];武漢大學(xué);2005年

，

本文編號(hào)：821885