本文關(guān)鍵詞：基于ARCH族模型的滬市股票收益率研究

  更多相關(guān)文章： 收益率 波動性 ARCH族模型 非對稱性

【摘要】：股票的波動性是股票研究的一個基本特征,它可以反映股票隨時間的變化情況,受到政治、經(jīng)濟、財政、金融,以及公司自身和市場狀況等各方面因素的影響。成熟穩(wěn)定的股票市場往往波動幅度適中,但我國股市自成立以來,表現(xiàn)出了頻繁、復(fù)雜和難預(yù)測的波動特征,而且不能正確反映出上市公司的自身內(nèi)在價值,從而影響了股市的資源配置作用,這就需要我們對股票的價格和收益率進行研究,幫助投資者認(rèn)識股市、規(guī)避風(fēng)險、合理投資,促使我國股市健康發(fā)展。在傳統(tǒng)的計量模型中,我們通常假設(shè)方差是相同的,但實際情況表明,金融時間序列的方差是隨時間變動的,表現(xiàn)出集群性,即在某一個時間段內(nèi)數(shù)據(jù)波動劇烈,而在另一些時間段內(nèi)波動又相對平緩。上世紀(jì)80年代初,恩格爾開始研究計量經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)的異方差性,并提出了ARCH模型。此后,在ARCH模型的基礎(chǔ)上,學(xué)術(shù)界展開多種拓展,目前已經(jīng)形成了包括GARCH、ARCH-M、TARCH、EGARCH等在內(nèi)的ARCH族模型。本文選擇了自我國2006年股權(quán)分置改革開始的上海證券綜合指數(shù)為研究對象,分析研究了我國股票市場收益率的波動性。文章不但對總體滬市股指建立了ARCH族模型,還根據(jù)我國股市特征,將上證綜指時間序列分為了五個階段,并選取了其中有代表性的四個階段,其中包括牛市、熊市和混合市,進行了分階段ARCH族模型的建立,將滬市股票進行了縱向比對,著重研究了我國股票的“非對稱性”,即“利空消息”和“利好消息”對我國股票市場的杠桿效應(yīng)。最后,根據(jù)模型的回歸結(jié)果,對我國滬市股票做了分析總結(jié),得出相關(guān)結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：收益率 波動性 ARCH族模型 非對稱性
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 緒論7-10
• 一、研究背景及意義7-8
• 二、ARCH族模型的發(fā)展過程及研究現(xiàn)狀8
• 三、本文研究思路8-10
• 第二章 研究模型介紹10-13
• 一、ARCH模型10
• 二、GARCH模型10-11
• 三、TARCH模型11
• 四、EGARCH模型11-13
• 第三章 滬市股票的描述性統(tǒng)計分析及對其階段劃分13-18
• 一、樣本的選取及波動性描述13-15
• (一)、股權(quán)分置和樣本選取13-14
• (二)、描述性統(tǒng)計分析14-15
• 二、對樣本數(shù)據(jù)的階段性劃分15-18
• 第四章 基于ARCH族模型的滬市股票收益率的實證研究18-34
• 一、總體及各階段的平穩(wěn)性檢驗18-19
• 二、滬市股票總體建模分析19-26
• (一)、ARMA模型的建立19-20
• (二)、ARCH效應(yīng)檢驗20-21
• (三)、ARCH族模型的建立與分析21-26
• 三、上證綜指收益率波動性的分階段建模分析26-34
• (一)、第一階段ARCH族模型建立與分析26-28
• (二)、第二階段ARCH族模型建立與分析28-30
• (三)、第三階段ARCH族模型建立與分析30-31
• (四)、第四階段ARCH族模型建立與分析31-34
• 第五章 實證分析研究結(jié)論34-35
• 參考文獻35-37
• 致謝37

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 翁黎煒;黃薇;;中國股市ARCH效應(yīng)分析——基于滬市A股實證分析[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2010年02期

2 歐陽資生;ARCH族波動模型及其在金融市場研究中的應(yīng)用[J];湖南商學(xué)院學(xué)報;2004年02期

3 張煥杰;;ARCH建模研究初探[J];中國科技信息;2008年16期

4 金成曉;曹陽;;基于非參數(shù)ARCH模型的滬深指數(shù)波動性研究[J];山西大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2014年03期

5 王若平;ARCH族計量模型的基本形式及應(yīng)用[J];科學(xué)·經(jīng)濟·社會;2002年04期

6 金丹;;滬深300指數(shù)的ARCH效應(yīng)[J];湖北經(jīng)濟學(xué)院學(xué)報;2008年02期

7 陳萍;ARCH模型的影響分析[J];數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識;2002年05期

8 鄭鑫;;基于ARCH族模型對滬深股市的比較研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年36期

9 王立鳳;;ARCH模型在預(yù)測股價變動中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計與決策;2006年07期

10 鄧傳軍;劉家悅;李軒;;滬市股票收益率的ARCH模型分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(下半月);2007年11期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 禹敏;陳收;;非正態(tài)ARCH族模型的預(yù)測績效和VaR度量研究[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

2 吳慧;林錦國;李為相;;ARCH族模型對國債指數(shù)的實證分析[A];江蘇省系統(tǒng)工程學(xué)會第十一屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

3 韓清;徐光林;;基于混合ARCH模型的風(fēng)險值VaR[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第9卷）[C];2008年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院 潘慧峰 郝曉紅;石油期貨設(shè)立 刻不容緩[N];證券日報;2005年

2 裴勇;諾貝爾獎得主恩格爾自回歸條件異方差模型在期貨研究中的應(yīng)用(1)[N];期貨日報;2004年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 孔麗娜;ARCH模型族的貝葉斯分析及其在經(jīng)濟中的應(yīng)用[D];暨南大學(xué);2009年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張瑛倩;基于ARCH族模型的滬市股票收益率研究[D];云南大學(xué);2016年

2 謝尚坤;具有ARCH誤差的線性回歸模型的LAD估計[D];中國礦業(yè)大學(xué);2016年

3 胡明明;ARCH族模型的探討及GARCH模型在匯率中的應(yīng)用[D];南京大學(xué);2015年

4 楊蕓蕓;基于ARCH方法對鎢礦價格預(yù)測分析[D];中南大學(xué);2010年

5 王江;基于ARCH模型族中國股市波動性研究[D];安徽大學(xué);2013年

6 李奇松;ARCH類模型及其在時間序列分析中的應(yīng)用[D];南京信息工程大學(xué);2007年

7 閻炳川;ARCH模型參數(shù)的隨機加權(quán)線性估計[D];蘭州商學(xué)院;2011年

8 顏士鋒;一階高次ARCH模型[D];山東大學(xué);2005年

9 王明利;上證A股市場ARCH效應(yīng)比較研究[D];武漢工程大學(xué);2011年

10 劉燦;VaR-ARCH框架下的投資組合最優(yōu)化[D];武漢大學(xué);2005年

，

本文編號：821885