本文關(guān)鍵詞：基于狀態(tài)空間模型的人民幣均衡匯率研究

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【摘要】：本文改進(jìn)傳統(tǒng)回歸均值系數(shù)分析的缺陷,引進(jìn)匯率風(fēng)險(xiǎn)變量和適應(yīng)性預(yù)期變量,通過(guò)構(gòu)建行為均衡匯率(BEER)的狀態(tài)空間模型,利用卡爾曼濾波估計(jì)時(shí)變系數(shù),同時(shí)估計(jì)了人民幣匯率的ECM模型,研究2000年1月~2011年12月各因素對(duì)人民幣均衡匯率的動(dòng)態(tài)影響,并測(cè)算了人民幣均衡匯率。研究發(fā)現(xiàn):政府支出、TOT、FDI對(duì)人民幣的升值影響顯著增強(qiáng),其中貿(mào)易條件對(duì)人民幣升值貢獻(xiàn)最大;利率差R、匯率風(fēng)險(xiǎn)RIS和適應(yīng)性預(yù)期變量,逐漸符合理論預(yù)測(cè)。人民幣均衡匯率失衡均在6%以內(nèi),不存在較大偏差。近期人民幣升值壓力主要來(lái)自熱錢(qián)流入,非經(jīng)濟(jì)基本因素的內(nèi)在需求。解釋變量對(duì)人民幣匯率的長(zhǎng)期影響符合理論預(yù)期,但短期內(nèi)各因素對(duì)人民幣匯率的影響與長(zhǎng)期影響有一定的沖突。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣均衡匯率 行為均衡匯率模型 狀態(tài)空間模型
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(CDJXS11021112) 國(guó)家教育部博士點(diǎn)基金資助項(xiàng)目(20100191110033)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 0引言近年來(lái)人民幣匯率的相關(guān)問(wèn)題都是研究的熱點(diǎn),特別是在美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目存在較大赤字的背景下,國(guó)外要求人民幣升值的聲音此起彼伏。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)人民幣匯率進(jìn)行了廣泛而深入的研究,但沒(méi)有得到統(tǒng)一的結(jié)論。人民幣匯率到底高估還是低估?影響人民幣均衡匯率的因素是哪些?人民幣均

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 陳強(qiáng);;人民幣匯率均衡水平的實(shí)證兼實(shí)證方法研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;1996年03期

2 徐e，

本文編號(hào)：814347