本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-VaR模型的滬、深指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)度量分析

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【摘要】：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR(Value at Risk)是在國際上盛行的一種重要的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測管理方法,普遍被應(yīng)用在金融機(jī)構(gòu)中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測。本文將理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合,研究了度量風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR方法以及GARCH族模型,利用方差-協(xié)方差法對(duì)滬、深股票市場月收盤價(jià)進(jìn)行實(shí)證研究。首先,本文陳述了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR當(dāng)前的研究目的和意義,以及國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于VaR的研究現(xiàn)狀和相應(yīng)的成果。闡述了VaR的基本原理、應(yīng)用以及計(jì)算方法,在研究三種計(jì)算VaR值的方法的同時(shí)對(duì)這三種計(jì)算方法的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行比較。本文研究傳統(tǒng)的GARCH模型后,分別建立GARCH、EGARCH、TGARCH、PGARCH、GARCH-M模型,結(jié)合檢驗(yàn)VaR估計(jì)值的失敗檢驗(yàn)法創(chuàng)建了GARCH-VaR模型。其次,采用方差-協(xié)方差法對(duì)滬、深股市風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行實(shí)證分析,選取2004年1月-2015年7月股市收盤價(jià)作為研究對(duì)象,對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行基本統(tǒng)計(jì)特性分析包括平穩(wěn)性檢驗(yàn)、相關(guān)性檢驗(yàn)和條件異方差檢驗(yàn),從選取最優(yōu)的GARCH模型對(duì)滬、深指數(shù)月收益率時(shí)間序列波動(dòng)性進(jìn)行模擬。在90%、95%、99%三種置信水平下計(jì)算VaR估計(jì)值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量,對(duì)VaR估計(jì)值進(jìn)行失敗檢驗(yàn)。最后,滬指收益率序列選擇基于GED分布下的EGARCH-M(1,3)模型,在95%和99%的置信水平通過了失敗檢驗(yàn)法,說明該模型能夠較好的擬合滬指收益率波動(dòng)情況;深指收益率序列經(jīng)過基于GED分布下的EGARCH(1,3)模型,在90%、95%和99%三種置信水平下通過了Kupiec失敗檢驗(yàn),說明該模型能夠較好的擬合深指月收益率序列的波動(dòng)情況。
【關(guān)鍵詞】：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR計(jì)算 GARCH模型族 波動(dòng)性 失敗檢驗(yàn)法
【學(xué)位授予單位】：東北石油大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-6
• 創(chuàng)新點(diǎn)摘要6-9
• 緒論9-12
• 1.課題的目的和意義9-10
• 2.國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀10-11
• 3.主要研究內(nèi)容11-12
• 第一章 VaR模型理論12-17
• 1.1 VaR的基本原理12-13
• 1.1.1 VaR的定義12
• 1.1.2 正態(tài)分布下的VaR12-13
• 1.2 VaR的計(jì)算方法13-15
• 1.2.1 歷史模擬法13-14
• 1.2.2 方差-協(xié)方差法14-15
• 1.2.3 蒙特卡羅模擬法15
• 1.3 VaR的應(yīng)用15-17
• 第二章 GARCH-VaR理論分析17-23
• 2.1 GARCH模型族基本原理17-20
• 2.1.1 ARCH模型17
• 2.1.2 GARCH模型17-18
• 2.1.3 GARCH-M模型18
• 2.1.4 TGARCH模型18-19
• 2.1.5 EGARCH模型19
• 2.1.6 PGARCH模型19-20
• 2.2 GARCH-VaR計(jì)算理論20-21
• 2.2.1 GARCH-VaR在正態(tài)分布下的計(jì)算20
• 2.2.2 GARCH-VaR在t分布下的計(jì)算20-21
• 2.2.3 GARCH-VaR在廣義誤差分布下的計(jì)算21
• 2.3 VaR檢驗(yàn)—失敗檢驗(yàn)法21-23
• 第三章 基于GARCH-VaR實(shí)證分析23-41
• 3.1 樣本的選取23
• 3.2 上證綜指GARCH-VaR的實(shí)證分析23-34
• 3.2.1 收益率序列特征分析23-27
• 3.2.2 GARCH類模型估計(jì)和分析27-31
• 3.2.3 VaR的計(jì)算和檢驗(yàn)31-34
• 3.3 深證成指基于GARCH-VaR的實(shí)證分析34-40
• 3.3.1 深證指數(shù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析34-37
• 3.3.2 GARCH模型估計(jì)和分析37-38
• 3.3.3 VaR計(jì)算和檢驗(yàn)38-40
• 3.4 實(shí)證結(jié)論40-41
• 結(jié)論41-43
• 參考文獻(xiàn)43-46
• 發(fā)表的論文目錄46-47
• 致謝47-48

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本文編號(hào)：797150