發(fā)布時間：2017-08-28 03:19

  本文關(guān)鍵詞：基于損失厭惡的基金管理者的投資決策模型

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【摘要】：本文從風(fēng)險約束的視角研究基金管理者呈損失厭惡的投資決策問題。用行為金融學(xué)的前景理論刻畫損失厭惡,構(gòu)建了以CVaR為風(fēng)險約束的最大化管理者期望價值的投資決策理論模型。利用輔助函數(shù)得到了與原模型具有相同最優(yōu)解的等價模型,并利用Monte Carlo模擬方法將等價模型轉(zhuǎn)化為線性規(guī)劃問題,通過求解等價模型得到了管理者的最優(yōu)投資策略和努力水平。為了說明本文提出的模型和方法的有效性,用我國股市的數(shù)據(jù)進(jìn)行了數(shù)值實(shí)例。本文的研究成果為基金管理者提供了投資決策的理論依據(jù)和方法。
【作者單位】： 桂林電子科技大學(xué)數(shù)學(xué)與計算科學(xué)學(xué)院;廣西大學(xué)數(shù)學(xué)與信息科學(xué)學(xué)院;大連理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 損失厭惡 委托投資組合 CVaR 基金管理
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71461005,71101033) 廣西自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2012GXNSFAA053013,2014GXNSFAA118010) 上海市博士后基金資助項(xiàng)目(2013M540372)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言基金投資者和證券投資基金公司之間是一種委托代理關(guān)系,投資者是委托人,基金公司是代理人�；鸸芾碚邽橥顿Y者管理資金,同時收取管理費(fèi)作為報酬�；鸸芾碚叩耐顿Y績效受諸多因素的影響,其中基金管理者的道德風(fēng)險、風(fēng)險偏好以及投資能力受到了廣泛關(guān)注。設(shè)計最優(yōu)的管理

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本文編號：747138