發(fā)布時間：2017-08-24 06:35

  本文關(guān)鍵詞：基于多分形波動率測度的股票市場條件收益率分布

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【摘要】：多分形波動率MFV(multifractal volatility)是一種最近提出的金融市場波動率測度方法。以中國股票市場最具代表性股價指數(shù)(上證綜指和深證成指)的代表性波動周期為例,通過運用描述性統(tǒng)計、QQ圖和雙變量分布散點圖等方法,分別考察了非條件收益率、基于MFV的條件收益率和基于GARCH類波動率測度的條件收益率分布特征。研究結(jié)果顯示,經(jīng)過MFV標(biāo)準(zhǔn)化后的條件收益率分布較非條件收益率和基于GARCH類波動率測度的條件收益率更接近于正態(tài)分布,多分形波動率MFV對中國股票市場波動特征的刻畫優(yōu)于傳統(tǒng)的GARCH類模型。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多分形波動率 條件收益率 GARCH類模型 正態(tài)分布
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71101119) 西南財經(jīng)大學(xué)和四川省教育廳創(chuàng)新團(tuán)隊建設(shè)項目(JBK130401) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金資助(JBK131109,JBK140153)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 0引言眾多現(xiàn)代金融技術(shù)的核心在于對金融收益率分布及其波動行為進(jìn)行精確刻畫和有效估計。由于收益率的波動持續(xù)(volatility persistence)特征導(dǎo)致了其在時間上的相關(guān)性,因此除了非條件收益率(unconditional return)序列的分布特征外,消除了時變波動影響后的收益率(即條件收益

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：729771