本文關(guān)鍵詞：交叉上市、股價(jià)聯(lián)動(dòng)與證券市場(chǎng)國際化——基于Copula模型的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：交叉上市是聯(lián)系A(chǔ)股市場(chǎng)與H股市場(chǎng)的紐帶,借鑒香港證券市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)帶動(dòng)中國證券市場(chǎng)發(fā)展壯大。本文從交叉上市的視角考察A股市場(chǎng)與H股市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性,選擇多種Copula函數(shù)、建立常相關(guān)和時(shí)變相關(guān)Copula模型進(jìn)行比較分析,發(fā)現(xiàn)A股市場(chǎng)與H股市場(chǎng)具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性,下尾相關(guān)性比上尾相關(guān)性強(qiáng)。同時(shí),本文從交叉上市活動(dòng)和香港證券市場(chǎng)的窗口作用,對(duì)中國證券市場(chǎng)國際化之路進(jìn)行探討并提出政策建議。
【作者單位】： 寧波大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 交叉上市 股價(jià)聯(lián)動(dòng) Copula模型
【基金】：教育部人文社科青年項(xiàng)目(12YJC790083) 寧波大學(xué)學(xué)科項(xiàng)目(XKW11D2012) 寧波大學(xué)人才工程項(xiàng)目的資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言中國證券市場(chǎng)經(jīng)過二十多年的發(fā)展,已經(jīng)成為全球重要的新興市場(chǎng)之一,與世界主要市場(chǎng)之間的聯(lián)系日趨緊密。在中國證券市場(chǎng)發(fā)的展過程中,香港證券市場(chǎng)發(fā)揮著重要的借鑒作用。中國股票在A股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)交叉上市使兩地市場(chǎng)聯(lián)系在一起,借鑒香港證券市場(chǎng)成熟的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),不

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