本文關(guān)鍵詞：考慮負(fù)收益約束的中國證券投資基金效率——基于SBM方向距離函數(shù)的實(shí)證

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【摘要】：利用SBM方向距離函數(shù)和Luenberger生產(chǎn)率指標(biāo),以中國460支基金為樣本,測度證券投資基金在負(fù)收益約束下的效率和全要素生產(chǎn)率增長情況。研究表明:90%以上的基金均存在不同程度的管理無效率,這主要源于風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低和負(fù)月收益率占比過高;由于技術(shù)退步等原因,大部分基金的全要素生產(chǎn)率均有下滑;封閉式基金的管理效率顯著高于開放式基金,其全要素生產(chǎn)率變動(dòng)情況也相對樂觀。建議完善對基金發(fā)行及運(yùn)營的監(jiān)管機(jī)制,規(guī)范資本市場,促進(jìn)基金信息的公開化。
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展研究院;
【關(guān)鍵詞】： 證券投資基金效率 SBM模型 Luenberger生產(chǎn)率
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(09YJA630077) 天津市科技戰(zhàn)略項(xiàng)目(11zlzlzf03800)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言證券投資基金作為資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者,其發(fā)展對促進(jìn)金融產(chǎn)品合理定價(jià)以及規(guī)范和穩(wěn)定市場環(huán)境都有積極的作用。特別是在當(dāng)前中國資本市場仍然以散戶占較大比重的投資者結(jié)構(gòu)下,充分發(fā)揮基金作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者功能,對推進(jìn)中國資本市場的健康發(fā)展意義重大。中國自1

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2 周澤昆,陳s

本文編號：668695