本文關(guān)鍵詞：基于Box-Cox SCD模型的價格持續(xù)期研究

  更多相關(guān)文章： SCD模型 Box-Cox變換 MCMC估計(jì) 價格持續(xù)期

【摘要】：隨機(jī)條件持續(xù)期(SCD)模型能有效刻畫超高頻時間序列中持續(xù)期的變化,但該模型為了確保條件均值的非負(fù)性將條件均值函數(shù)形式固定為對數(shù)形式.文章基于Box-Cox變換,弱化了非負(fù)條件限制,提出形式上較為靈活的Box-Cox SCD模型,可以根據(jù)數(shù)據(jù)本身選擇最適合的均值函數(shù)形式.模型變得更加靈活的同時也給參數(shù)估計(jì)帶來許多困難,文章利用MCMC方法來估計(jì)模型參數(shù).最后,基于TEACD(1,1)模型生成的模擬數(shù)據(jù)以及滬深300指數(shù)期貨的價格持續(xù)期數(shù)據(jù),將Box-Cox SCD模型與SCD模型的預(yù)測效果進(jìn)行比較.實(shí)證表明,無論是對于模擬數(shù)據(jù)還是實(shí)際數(shù)據(jù),價格持續(xù)期具有較強(qiáng)的聚集性,Box-Cox SCD模型中的參數(shù)δ與0都有很大程度的偏離,這說明SCD模型將條件均值方程設(shè)定為固定的對數(shù)形式不甚合理.
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： SCD模型 Box-Cox變換 MCMC估計(jì) 價格持續(xù)期
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71071034) 973計(jì)劃專題資助項(xiàng)目(2010CB328104-02)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言對持續(xù)期(duration)的條件分布的建模應(yīng)追溯到Engle和Russell構(gòu)建的ACD(autoregressiveconditional durations)模型的雛形形式[1].1998年Engle正式提出ACD模型,其核心思想是用隨機(jī)標(biāo)值點(diǎn)過程去刻畫交易過程,本質(zhì)上類似于對價格過程建模的GARCH模型[2].Engle和Russell[3]

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：635979