本文關鍵詞：基于小波的金融危機時點探測與多重分形分析

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【摘要】：在金融危機時點前后,市場的動力學會呈現出異常劇烈的波動.準確定位金融危機時點是區(qū)分出金融危機前后股市多重分形特性的關鍵步驟.與其他方法相比,小波變換模極大值法(WTMM)的優(yōu)勢在于它可以偵測出突變點并對金融市場的多重分形特性進行分析.研究通過小波變換模極大值法(WTMM)所建立的模極大值線將道瓊斯工業(yè)指數(DJI)與東京證交所股價指數(TPX)的金融危機時點定位出來,隨后基于所偵測出來的道瓊斯工業(yè)指數(DJI)突變點對該指數進行多重分形分析.分析發(fā)現:小波變換模極大值法(WTMM)不僅可以準確定位金融危機發(fā)生的時點,還可以刻畫出多重分形特征在金融危機前后的演化.實證結果驗證了分形市場假說(FMH)關于市場發(fā)生崩潰的起因,也為金融風險管理提供了一個新思路.
【作者單位】： 廣東外語外貿大學國際經濟貿易學院;華南理工大學工商管理學院;九州大學經濟學府;
【關鍵詞】： 金融危機 小波變換模極大值法 偵測 多重分形 股票市場
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71471045) 廣東外語外貿大學校級青年基金資助項目(13Q13) 國家留學基金委資助項目([2008]3019)
【分類號】：F830.99;F224
【正文快照】： 0引言有效市場假說(EMH)與資產定價模型都是均衡模型,在市場穩(wěn)定時運行得很好,然而面對金融危機時這些模型就顯得有些無能為力,因此基于有效市場假說來研究金融危機發(fā)生時的市場不是很恰當.與有效市場假說忽略市場的流動性不同,分形市場假說(FMH)恰恰是通過市場的流動性來刻畫

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