本文關(guān)鍵詞：基于小波的金融危機(jī)時(shí)點(diǎn)探測(cè)與多重分形分析

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【摘要】：在金融危機(jī)時(shí)點(diǎn)前后,市場(chǎng)的動(dòng)力學(xué)會(huì)呈現(xiàn)出異常劇烈的波動(dòng).準(zhǔn)確定位金融危機(jī)時(shí)點(diǎn)是區(qū)分出金融危機(jī)前后股市多重分形特性的關(guān)鍵步驟.與其他方法相比,小波變換模極大值法(WTMM)的優(yōu)勢(shì)在于它可以偵測(cè)出突變點(diǎn)并對(duì)金融市場(chǎng)的多重分形特性進(jìn)行分析.研究通過小波變換模極大值法(WTMM)所建立的模極大值線將道瓊斯工業(yè)指數(shù)(DJI)與東京證交所股價(jià)指數(shù)(TPX)的金融危機(jī)時(shí)點(diǎn)定位出來,隨后基于所偵測(cè)出來的道瓊斯工業(yè)指數(shù)(DJI)突變點(diǎn)對(duì)該指數(shù)進(jìn)行多重分形分析.分析發(fā)現(xiàn):小波變換模極大值法(WTMM)不僅可以準(zhǔn)確定位金融危機(jī)發(fā)生的時(shí)點(diǎn),還可以刻畫出多重分形特征在金融危機(jī)前后的演化.實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了分形市場(chǎng)假說(FMH)關(guān)于市場(chǎng)發(fā)生崩潰的起因,也為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了一個(gè)新思路.
【作者單位】： 廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;九州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)府;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機(jī) 小波變換模極大值法 偵測(cè) 多重分形 股票市場(chǎng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71471045) 廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)校級(jí)青年基金資助項(xiàng)目(13Q13) 國(guó)家留學(xué)基金委資助項(xiàng)目([2008]3019)
【分類號(hào)】：F830.99;F224
【正文快照】： 0引言有效市場(chǎng)假說(EMH)與資產(chǎn)定價(jià)模型都是均衡模型,在市場(chǎng)穩(wěn)定時(shí)運(yùn)行得很好,然而面對(duì)金融危機(jī)時(shí)這些模型就顯得有些無能為力,因此基于有效市場(chǎng)假說來研究金融危機(jī)發(fā)生時(shí)的市場(chǎng)不是很恰當(dāng).與有效市場(chǎng)假說忽略市場(chǎng)的流動(dòng)性不同,分形市場(chǎng)假說(FMH)恰恰是通過市場(chǎng)的流動(dòng)性來刻畫

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本文編號(hào)：632879