本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對股票收益率的非對稱性影響研究

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 股票收益率 STAR模型 非對稱性

【摘要】：本文運(yùn)用STAR模型并引入預(yù)期因素實(shí)證研究了不同股票收益率制度下,貨幣政策對股票收益率的非對稱性影響。結(jié)果表明,在低股票收益率制度下,低利率的擴(kuò)張性貨幣政策對股票收益率的影響能力較弱,且時(shí)滯較短,而在高股票收益率制度下,高利率的緊縮性貨幣政策對股票收益率的影響相對較大,但時(shí)滯較長。同時(shí),未預(yù)期到的貨幣政策在高股票收益率制度下對股票收益率的影響比預(yù)期到的貨幣政策大,但在低股票收益率制度下則小于后者。
【作者單位】： 南京師范大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 股票收益率 STAR模型 非對稱性
【基金】：國家社科基金重大項(xiàng)目《基于物價(jià)調(diào)控的我國最優(yōu)財(cái)政貨幣政策體制研究》(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:12&ZD064)的資助
【分類號】：F821.0;F830.91
【正文快照】： —、文獻(xiàn)綜述 率的提高對股票價(jià)格有負(fù)面的影響;Bernanke和Kut-貨幣政策對股票市場有何作用一直是學(xué)術(shù)界爭 tner(2005)則發(fā)現(xiàn)未預(yù)期到的聯(lián)邦基金利率的下降會論的熱點(diǎn)問題。在早期,貨幣的相關(guān)數(shù)據(jù)和回歸模型 導(dǎo)致股票價(jià)格的上漲。曾被廣泛應(yīng)用于實(shí)證研究貨幣政策是否對股票市

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 肖洋;倪玉娟;方舟;;股票價(jià)格、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與貨幣政策研究——基于我國1997-2011年的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)評論;2012年02期

2 米傳民,劉思峰,黨耀國;貨幣政策與股票價(jià)格波動的灰色關(guān)聯(lián)度[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2004年12期

3 孫華妤,馬躍;中國貨幣政策與股票市場的關(guān)系[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年07期

4 王如豐;于研;;我國貨幣政策與股票價(jià)格的即期雙向作用[J];上海金融;2010年08期

5 寇明婷;盧新生;;貨幣政策調(diào)整的股票價(jià)格瞬時(shí)效應(yīng)研究——基于A股市場高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2011年01期

6 寇明婷;盧新生;;SVAR模型框架下的貨幣政策操作與股票價(jià)格波動——基于1998～2010年月度數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2011年08期

7 鄒文理;王曦;;預(yù)期與未預(yù)期的貨幣政策對股票市場的影響[J];國際金融研究;2011年11期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊定坤;;貨幣政策對股票價(jià)格的影響——研究進(jìn)展述評[J];經(jīng)營管理者;2016年07期

2 周盈南;金涵e，

本文編號：626596