本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資的機(jī)構(gòu)特征對(duì)企業(yè)IPO抑價(jià)的影響——來(lái)自中國(guó)中小板上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：現(xiàn)有關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資對(duì)企業(yè)IPO抑價(jià)影響的研究主要分為監(jiān)督理論和逐名理論兩個(gè)學(xué)派,而考慮到創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)特征的研究鮮有出現(xiàn)。選取2006-2010年在深交所中小板上市的463家IPO抑價(jià)企業(yè)為研究對(duì)象,考慮創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的參與、設(shè)立年限、背景等機(jī)構(gòu)特征,考察創(chuàng)業(yè)投資對(duì)企業(yè)IPO抑價(jià)的影響,結(jié)果表明:創(chuàng)業(yè)投資的參與與企業(yè)IPO抑價(jià)程度呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系;相較于年輕創(chuàng)投機(jī)構(gòu),我國(guó)成熟創(chuàng)投機(jī)構(gòu)支持企業(yè)的IPO抑價(jià)水平顯著更高;外資背景的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)所支持企業(yè)的IPO抑價(jià)水平最低,民營(yíng)背景的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)次之,政府背景的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)最高。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)投資 機(jī)構(gòu)特征 IPO抑價(jià) 監(jiān)督理論 逐名理論
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(11YJA630053)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言已有研究表明我國(guó)證券市場(chǎng)存在IPO抑價(jià)現(xiàn)象,且抑價(jià)程度遠(yuǎn)高于其他國(guó)家(陳工孟和高寧,2000;李翔和陰永晨,2004),關(guān)于其影響因素的研究亦是層出不窮。我國(guó)自1985年引入創(chuàng)業(yè)投資以來(lái),創(chuàng)業(yè)投資1已發(fā)展成為我國(guó)金融體系中不可或缺的一環(huán)。創(chuàng)業(yè)投資不僅僅是企業(yè)的融資渠道,

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 鄒高峰;張維;熊熊;李剛;;基于隨機(jī)邊界方法的創(chuàng)投支持企業(yè)的IPO真實(shí)發(fā)行抑價(jià)[J];系統(tǒng)工程;2013年04期

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【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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8 楊大楷;陳偉;;認(rèn)證、監(jiān)控及市場(chǎng)權(quán)力——風(fēng)險(xiǎn)投資在IPO中功能的研究進(jìn)展[J];海南大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2012年02期

9 郭倩;;我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資對(duì)中小企業(yè)板IPO的“認(rèn)證作用”研究[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2010年04期

10 楊大楷;陳偉;;培育新公司、IPO市場(chǎng)及投資回報(bào)——風(fēng)險(xiǎn)投資的最新研究進(jìn)展[J];經(jīng)濟(jì)體制改革;2012年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 黃福廣;李西文;;中小企業(yè)IPO、盈余管理與風(fēng)險(xiǎn)資本持股——來(lái)自中小企業(yè)板上市公司的實(shí)證證據(jù)[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

2 姚錚;李邈;;創(chuàng)投持股與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價(jià)率關(guān)系研究[A];第五屆（2010）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

3 李善民;陳旭;;創(chuàng)業(yè)板IPO偏低定價(jià)、公司治理與發(fā)行特征——基于中國(guó)創(chuàng)業(yè)板和中小板上市公司的比較研究[A];第五屆（2010）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——公司治理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 李興偉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司IPO的資本成本效應(yīng)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

2 曾蔚;基于聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)業(yè)智力資本對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的作用機(jī)理研究[D];中南大學(xué);2012年

3 李廣;風(fēng)險(xiǎn)資本、新企業(yè)先動(dòng)優(yōu)勢(shì)與資本結(jié)構(gòu)[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

4 于博;風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造研究[D];浙江大學(xué);2014年

5 吳江林;創(chuàng)業(yè)板高科技公司IPO定價(jià)模型及應(yīng)用研究[D];重慶大學(xué);2014年

6 朱暉;基于創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)投資IPO市場(chǎng)效應(yīng)研究[D];華南理工大學(xué);2014年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王謙才;創(chuàng)業(yè)投資與IPO抑價(jià)的關(guān)系研究[D];浙江大學(xué);2011年

2 李邈;創(chuàng)投持股與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價(jià)關(guān)系研究[D];浙江大學(xué);2011年

3 王萍;VC/PE-BACKED對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO抑價(jià)度影響的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 張榮;創(chuàng)業(yè)投資與盈余管理行為實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

5 王攀;創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 劉智毅;IPO市場(chǎng)中承銷(xiāo)商與風(fēng)險(xiǎn)資本作用[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

7 姚思R，

本文編號(hào)：617378