本文關鍵詞：基于經濟周期的債券品種價值比較與配置策略研究

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【摘要】：本文用工業(yè)增加值和CPI的相互關系劃分了我國經濟周期,在研究債券與股票、大宗商品等大類資產運行周期關系的基礎上,重點分析了我國債券市場利率品種和信用債品種在復蘇、繁榮、滯漲及衰退階段周期性變化規(guī)律和相對價值比較,并從我國債券市場行業(yè)景氣度出發(fā),以KMV模型為理論基礎,進一步研究了信用債在不同經濟周期下的行業(yè)運動規(guī)律,據(jù)此提出了商業(yè)銀行債券投資賬戶和交易賬戶的擇時配置策略。
【作者單位】： 中國建設銀行博士后工作站;中國人民大學博士后流動站;蘭州大學經濟學院;
【關鍵詞】： 經濟周期 信用利差 流動性風險 行業(yè)景氣度 違約距離
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 我國債券市場是未來資本市場發(fā)展的主要方向之一,隨著直接融資比例加大,各行業(yè)企業(yè)發(fā)債融資意愿增強,未來會有更多的債券品種出現(xiàn)。商業(yè)銀行在改變傳統(tǒng)盈利結構的驅使下,大力發(fā)展資金業(yè)務,債券資產優(yōu)化配置越來越重要,那么如何選擇更有價值的品種以及信用債行業(yè)優(yōu)化將是商業(yè)銀

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本文編號：615747