本文關(guān)鍵詞：債務(wù)契約與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究

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【摘要】：本文以2008—2011年我國A股主板上市公司為樣本,研究了債務(wù)契約與盈余管理的關(guān)系。通過建立聯(lián)立方程模型研究發(fā)現(xiàn),債務(wù)契約與盈余管理之間存在內(nèi)生性,二者相互影響:債務(wù)契約對(duì)盈余管理活動(dòng)的影響是非單調(diào)的,隨著負(fù)債率的增加而發(fā)生變化;而盈余管理對(duì)債務(wù)契約的價(jià)格具有顯著的負(fù)效應(yīng),即公司通過盈余管理活動(dòng)抬高盈利,能夠顯著降低其債務(wù)融資成本。
【作者單位】： 遼寧大學(xué)新華國際商學(xué)院;遼寧大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 債務(wù)契約 盈余管理 債務(wù)融資成本
【基金】：遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目“遼寧省地方政府企業(yè)債融資中的盈余管理問題研究”(W2013003)
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言改革開放三十多年,債務(wù)融資在我國社會(huì)融資中已占有越來越重要的地位。根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),在間接債務(wù)融資方面,我國企業(yè)始終對(duì)銀行信貸有很強(qiáng)的依賴性;而在直接債務(wù)融資方面,從2008年起,無論是絕對(duì)規(guī)模還是社會(huì)融資的相對(duì)占比,企業(yè)的債券市場一直都在超越股

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本文編號(hào)：605570