本文關(guān)鍵詞：高管股權(quán)激勵與銀行信貸決策——基于我國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 高管股權(quán)激勵 銀行信貸決策 信號傳遞 風(fēng)險承擔(dān)

【摘要】：本文實證考察我國民營上市公司高管股權(quán)激勵對銀行信貸決策的影響。研究發(fā)現(xiàn),高管股權(quán)激勵強度越高,公司獲得的銀行借款越多,但主要體現(xiàn)在短期借款增加,而長期借款沒有顯著增加。進一步研究發(fā)現(xiàn),相比實施經(jīng)營持股激勵的公司,實施股票期權(quán)或限制性股票激勵的公司獲得顯著更多的銀行借款尤其是短期借款,而長期借款在兩類公司不存在顯著差異;相比激勵型股權(quán)激勵公司,福利型股權(quán)激勵公司獲得顯著更多的短期借款。研究證實,高管激勵機制的完善有助于民營企業(yè)獲得更多銀行借款,緩解"信貸歧視",但面對股權(quán)激勵的風(fēng)險承擔(dān)效應(yīng)與福利效應(yīng),銀行會通過調(diào)整貸款期限來降低自身的信貸風(fēng)險。
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高管股權(quán)激勵 銀行信貸決策 信號傳遞 風(fēng)險承擔(dān)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71272189、71302114) 國家社會科學(xué)基金青年項目(13CGL034) 教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目(12YJA790193) 天津財經(jīng)大學(xué)科研發(fā)展基金(Q130216)的資助
【分類號】：F276.5;F832.51;F832.4;F224
【正文快照】： 一、引言2008年美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯在給全球經(jīng)濟帶來巨大影響同時,也引發(fā)理論與實務(wù)界對各國銀行信貸風(fēng)險管理的廣泛討論。在信貸市場,信息不對稱是信貸風(fēng)險形成的主要原因,表現(xiàn)為事先的逆向選擇與事后的道德風(fēng)險,這使得如何識別并控制信貸風(fēng)險成為商業(yè)銀行信貸決策的

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本文編號：605092