本文關(guān)鍵詞：日元離岸與在岸利率聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究

  更多相關(guān)文章： 日元 離岸利率 在岸利率 GARCH-BEKK 聯(lián)動(dòng)效應(yīng)

【摘要】：日本早已開(kāi)放資本賬戶、完成利率自由化,并建立了離岸金融市場(chǎng),這些金融開(kāi)放政策必然會(huì)對(duì)日元離岸與在岸利率聯(lián)動(dòng)效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。本文立足日本資本賬戶逐步開(kāi)放和利率自由化的背景,運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)和多元GARCH模型等方法,分析了日元離岸與在岸的利率聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。結(jié)果表明,日元離岸與在岸利率相互傳導(dǎo)在不同階段有著不同的表現(xiàn);資本賬戶開(kāi)放對(duì)離岸與在岸利率傳導(dǎo)的影響具有滯后性;利率自由化是離岸與在岸利率聯(lián)動(dòng)效應(yīng)增強(qiáng)的重要內(nèi)部條件。這些結(jié)論對(duì)人民幣國(guó)際化、中國(guó)的資本賬戶開(kāi)放和利率自由化都具有重要的借鑒意義。
【作者單位】： 吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 日元 離岸利率 在岸利率 GARCH-BEKK 聯(lián)動(dòng)效應(yīng)
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“中國(guó)積極參與國(guó)際貨幣體系改革進(jìn)程研究”(10&ZD054) 中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目“離岸金融市場(chǎng)發(fā)展與境內(nèi)外人民幣價(jià)格信息傳遞關(guān)系研究”(2013M541271) 吉林大學(xué)科研項(xiàng)目“香港人民幣離岸市場(chǎng)建設(shè)與人民幣國(guó)際化前景研究”(2012BS047) 吉林大學(xué)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目“國(guó)際金融理論創(chuàng)新與國(guó)際貨幣體系改革研究”(2012FRTD02)
【分類號(hào)】：F833.13
【正文快照】： 發(fā)展人民幣離岸金融市場(chǎng)已成為推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的重要舉措。然而,人民幣離岸金融市場(chǎng)的逐步建立與完善,在一定程度上會(huì)增強(qiáng)離岸金融對(duì)在岸金融體系的沖擊,使人民幣利率決定機(jī)制更加復(fù)雜化,從而影響利率自由化的進(jìn)程。同時(shí)隨著中國(guó)資本賬戶管制的放松以及利率自由化的不斷

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