本文關(guān)鍵詞：股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制:基于結(jié)構(gòu)變點(diǎn)分析框架

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【摘要】：價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制與股指期貨市場(chǎng)的運(yùn)行效率相關(guān)聯(lián)。依據(jù)股指期貨市場(chǎng)存在推出階段的客觀事實(shí),推斷該市場(chǎng)與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的關(guān)系可能存在結(jié)構(gòu)性變點(diǎn)。實(shí)證結(jié)果顯示:在變點(diǎn)前,由于投資者的習(xí)慣性秉持等相關(guān)聯(lián)原因,股指期貨表現(xiàn)出對(duì)股指現(xiàn)貨的日間引導(dǎo)關(guān)系。但由于機(jī)構(gòu)投資未充分參與等原因,股指期貨市場(chǎng)至今未成熟。相對(duì)而言,股指現(xiàn)貨市場(chǎng)更有效率,從而在變點(diǎn)后,股指現(xiàn)貨表現(xiàn)出對(duì)期貨的日間引導(dǎo)關(guān)系。
【作者單位】： 中國人民銀行征信中心博士后科研工作站;中國人民銀行金融研究所博士后科研流動(dòng)站;湖南大學(xué)數(shù)學(xué)與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國人民大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 結(jié)構(gòu)變點(diǎn) 領(lǐng)滯關(guān)系
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71003100) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目(11YJC630270) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(11XNK027,10XNF020) 中國博士后科學(xué)基金項(xiàng)目(2013M541060)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言價(jià)格發(fā)現(xiàn)是股指期貨市場(chǎng)的重要功能之一,而股指期貨與指數(shù)現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的相關(guān)性以及領(lǐng)先滯后引導(dǎo)關(guān)系是研究該問題的重要內(nèi)容,故也一直為學(xué)術(shù)界及業(yè)界所關(guān)注。具體而言,無論從投資組合管理、套期保值、套利投機(jī)角度,還是從市場(chǎng)監(jiān)管角度來看,股票指數(shù)期貨和標(biāo)的指數(shù)現(xiàn)

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：582607