本文關(guān)鍵詞：股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)機制:基于結(jié)構(gòu)變點分析框架

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【摘要】：價格發(fā)現(xiàn)機制與股指期貨市場的運行效率相關(guān)聯(lián)。依據(jù)股指期貨市場存在推出階段的客觀事實,推斷該市場與股指現(xiàn)貨市場之間的關(guān)系可能存在結(jié)構(gòu)性變點。實證結(jié)果顯示:在變點前,由于投資者的習慣性秉持等相關(guān)聯(lián)原因,股指期貨表現(xiàn)出對股指現(xiàn)貨的日間引導關(guān)系。但由于機構(gòu)投資未充分參與等原因,股指期貨市場至今未成熟。相對而言,股指現(xiàn)貨市場更有效率,從而在變點后,股指現(xiàn)貨表現(xiàn)出對期貨的日間引導關(guān)系。
【作者單位】： 中國人民銀行征信中心博士后科研工作站;中國人民銀行金融研究所博士后科研流動站;湖南大學數(shù)學與計量經(jīng)濟學院;中國人民大學商學院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 價格發(fā)現(xiàn) 結(jié)構(gòu)變點 領滯關(guān)系
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71003100) 教育部人文社會科學研究一般項目(11YJC630270) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助項目(11XNK027,10XNF020) 中國博士后科學基金項目(2013M541060)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言價格發(fā)現(xiàn)是股指期貨市場的重要功能之一,而股指期貨與指數(shù)現(xiàn)貨市場之間的相關(guān)性以及領先滯后引導關(guān)系是研究該問題的重要內(nèi)容,故也一直為學術(shù)界及業(yè)界所關(guān)注。具體而言,無論從投資組合管理、套期保值、套利投機角度,還是從市場監(jiān)管角度來看,股票指數(shù)期貨和標的指數(shù)現(xiàn)

【共引文獻】

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6 蔣乃s，

本文編號：582607