本文關鍵詞：中國新股折價現(xiàn)象研究評述

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【摘要】：新股折價現(xiàn)象指的是新股上市首日的收盤價格普遍高于新股發(fā)行價格,這一現(xiàn)象一直是學者和政策制定者關注的焦點問題。如果新股在上市后的短期均衡價格反映了所有信息,那么新股上市首日收益率意味著新股發(fā)行價格顯著低于其內在價值。國內外對中國新股折價現(xiàn)象的研究包括理論研究和實證研究,理論研究的分類主要按照發(fā)行公司、承銷商和投資者之間的兩兩關系,實證研究分類的主要依據(jù)是信息不對稱、行為因素和制度因素。文獻分析表明,信息不對稱和行為因素是影響中國新股折價的主要原因。
【作者單位】： 廈門大學管理學院;
【關鍵詞】： 新股折價 中國新股 信息不對稱 行為因素
【基金】：國家自然科學基金青年項目“我國上市公司盈余管理與新股(價格)異�，F(xiàn)象的理論與實證研究”(71102057) 教育部留學回國人員科研啟動基金
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言首次公開發(fā)行(Initial Public Offerings,簡稱新股或者IPOs)是資本市場關注的熱點,新股上市首日收益率異常現(xiàn)象長期困擾著學者和政策制定者。新股折價現(xiàn)象指的是新股上市首日的收盤價格普遍高于新股發(fā)行價格。如果新股在上市后的短期均衡價格反映了所有信息,那么新股

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本文編號：582172