本文關(guān)鍵詞：我國(guó)股市財(cái)富效應(yīng)非對(duì)稱(chēng)性的實(shí)證分析

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【摘要】：鑒于單個(gè)股票指數(shù)無(wú)法全面反映股市的狀況,文章選取上證綜指、深證綜指和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)三個(gè)股票指數(shù),應(yīng)用馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移模型構(gòu)建了我國(guó)股市的金融狀況指數(shù)(FCI)。基于1999年1月至2012年6月的月度數(shù)據(jù),運(yùn)用協(xié)整和誤差修正模型檢驗(yàn)表明股市在長(zhǎng)期和短期都表現(xiàn)為負(fù)的財(cái)富效應(yīng),即"擠出效應(yīng)"。然后運(yùn)用自回歸動(dòng)態(tài)分布滯后模型進(jìn)一步印證了該結(jié)論,并發(fā)現(xiàn)股市財(cái)富負(fù)效應(yīng)存在明顯的非對(duì)稱(chēng)特征。因此,加強(qiáng)股市改革,改善股市環(huán)境對(duì)促進(jìn)消費(fèi),擴(kuò)大內(nèi)需有重大意義。
【作者單位】： 南昌大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股市 財(cái)富效應(yīng) 非對(duì)稱(chēng)性 金融狀況指數(shù)
【基金】：國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目(10CJL025) 國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71263039) 江西省社科基金資助項(xiàng)目(13YJ38)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年高速增長(zhǎng),居民收入和財(cái)富也隨之穩(wěn)步增長(zhǎng)。居民持有的財(cái)富中股票等金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)資產(chǎn)不斷增多。然而這次國(guó)際金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延,使得我國(guó)股市巨幅震蕩,對(duì)居民消費(fèi)造成巨大沖擊,也導(dǎo)致目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑。所以

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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8 林U，

本文編號(hào)：576463