本文關(guān)鍵詞：國(guó)際碳排放權(quán)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)相依性分析及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度:基于Copula-GARCH模型

  更多相關(guān)文章： 碳排放 動(dòng)態(tài)相依性 Copula-GARCH模型 Monte Carlo模擬 VaR

【摘要】：選取2009年3月13日-2010年8月4日的CER和EUA交易價(jià)格數(shù)據(jù),借用CopulaGARCH模型,文章對(duì)歐洲氣候交易所EUA和CER現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之間的動(dòng)態(tài)相依性進(jìn)行了分析。分別選取Student-t DCC、Student-t TVC、Gaussian DCC、G3,ussian TVC和SJCPatton五種動(dòng)態(tài)Copula函數(shù)來(lái)捕捉市場(chǎng)之間的動(dòng)態(tài)相依性結(jié)構(gòu),研究表明Student-t DCC動(dòng)態(tài)Copula函數(shù)能夠更好地描述EUA和CER現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之間的動(dòng)態(tài)相依性。此外,EUA和CER各市場(chǎng)之間存在較強(qiáng)的對(duì)稱尾部相依性,而非對(duì)稱尾部相依性的證據(jù)尚不十分充足.進(jìn)一步地,文章基于動(dòng)態(tài)相依性分析運(yùn)用Monte Carlo方法模擬國(guó)際碳排放權(quán)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)VaR。
【作者單位】： 金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)信息工程學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 碳排放 動(dòng)態(tài)相依性 Copula-GARCH模型 Monte Carlo模擬 VaR
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70861003,70825005,71171168) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(11AZD077) 教育部社科研究基金規(guī)劃項(xiàng)目(13YJA790076,13YJA790104) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(JBK1407165,JBK1307036,JBK130214,JBK130401,JBK120505,JBK131107)資助
【分類號(hào)】：F831.51;F205
【正文快照】： 0引言碳排放權(quán)市場(chǎng)是低碳經(jīng)濟(jì)背景下研究的焦點(diǎn)之一�；凇毒┒甲h定書〉,二氧化碳?xì)怏w排放權(quán)獲得了巨大的市場(chǎng)交易價(jià)值。在清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)下,核證減排量(CER)是碳排放權(quán)交易市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)的主要交易對(duì)象。碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是一個(gè)新興的市場(chǎng),該市場(chǎng)憑借其具有巨大的潛在經(jīng)

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本文編號(hào)：572663