本文關(guān)鍵詞：稀釋效應(yīng)、非參數(shù)修正和中國股本權(quán)證的定價

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【摘要】：針對中國權(quán)證市場的特殊性,基于稀釋效應(yīng)、隱含波動率和非參數(shù)修正思想,提出適用于中國市場股本權(quán)證定價的非參數(shù)修正方法,并將其應(yīng)用于時間外權(quán)證價格的預(yù)測。實證結(jié)果表明:在中國市場的權(quán)證定價和時間外權(quán)證價格預(yù)測準確性方面,基于稀釋效應(yīng)Ad hoc BS模型的非參數(shù)修正定價方法效果最好,相對優(yōu)于不考慮稀釋效應(yīng)情況下的非參數(shù)修正定價方法,半?yún)?shù)定價模型以及參數(shù)定價模型效果較差.
【作者單位】： 北京工商大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;中國人民大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 權(quán)證定價 稀釋效應(yīng) 非參數(shù)估計 價值狀況
【基金】：北京工商大學(xué)青年基金(QNJJ20123-11) 中國人民大學(xué)科學(xué)研究基金(中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金資助)項目成果(11XNK027、10XNF020)
【分類號】：F832.5;O212.7
【正文快照】： 0引畝作為一種金融衍生工具,權(quán)證是期權(quán)的一種,從2005年8月權(quán)證重新進入中國金融市場,近幾年來發(fā)展迅速,成為一種重要的投資工具.認股權(quán)證是我國金融市場上主要的金融期權(quán),認股權(quán)證的合理定價是我國證券市場和權(quán)證市場的穩(wěn)步發(fā)展的有力保障.期權(quán)定價的發(fā)展過程中,Black-Schole

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本文編號：548749