本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者、財(cái)務(wù)彈性與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)——基于動(dòng)態(tài)面板System GMM模型的實(shí)證研究

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【摘要】：筆者以2002—2011年716家上市公司為樣本,運(yùn)用動(dòng)態(tài)面板的System GMM估計(jì)方法,同時(shí)控制了三種內(nèi)生性,研究了機(jī)構(gòu)投資者、財(cái)務(wù)彈性與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者持股比例和公司財(cái)務(wù)彈性都與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)正相關(guān),而且兩者間的交互效應(yīng)與公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)負(fù)相關(guān)。并通過進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的促進(jìn)作用受機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定性影響,而且當(dāng)公司的財(cái)務(wù)彈性不同時(shí),其受機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)定性影響的程度也不同。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 財(cái)務(wù)彈性 公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 交互效應(yīng) 內(nèi)生性
【基金】：科技部國家軟科學(xué)研究項(xiàng)目(2009GXS5D124) 遼寧省科技廳軟科學(xué)研究項(xiàng)目(2009401011)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為在公司的經(jīng)營管理活動(dòng)中是一項(xiàng)重要行為,它不僅體現(xiàn)公司對(duì)所從事的經(jīng)營管理活動(dòng)的態(tài)度,而且能夠?qū)緷撛趦r(jià)值產(chǎn)生重要影響。在公司正常的生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)中,合理地承擔(dān)必要的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn),是公司持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展的重要條件。盡管一些公司由于承擔(dān)了過大的

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：538016