隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展,在發(fā)展進程中出現(xiàn)的金融周期性波動不僅會給我國整體經(jīng)濟發(fā)展造成一定影響,而且會進一步影響我國宏觀經(jīng)濟動態(tài)運行。在金融波動的過程中,波動幅度較大時可能會在一定程度上導致金融危機的出現(xiàn),從而引發(fā)巨大的經(jīng)濟損失�；诖�,文章主要分析金融周期發(fā)展現(xiàn)狀及金融周期對宏觀經(jīng)濟運行的動態(tài)影響。

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圖1金融周期綜合指標變動趨勢

圖1金融周期綜合指標變動趨勢圖2宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)與金融周期綜合指數(shù)比較三、實證分析本文主要考察金融周期對我國宏觀經(jīng)濟運行的動態(tài)影響過程。我國宏觀經(jīng)濟的運行效果可以通過宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)和通貨膨脹兩個指標變量進行刻畫。因此，本文所涉及的研究變量主要有金融周期、宏觀經(jīng)濟周期和通....

圖3(左)金融周期波動對宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)變化量沖擊的脈沖響應圖圖3(右)宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)變化量的改變對金融周期沖擊的脈沖響應圖

2［0.0034，0.0119］0.10357.22由以上模擬結(jié)果可以看出，參數(shù)的Geweke診斷概率全部大于10%，且無效因子的水平值均低于60。因此，本文構(gòu)建的TVP－VAＲ模型并利用MCMC模擬法進行參數(shù)估計是有效的。4.脈沖響應結(jié)果相較于VAＲ模型的二維脈沖響應圖，TVP....

圖5(左)金融周期波動對宏觀經(jīng)濟景氣一致指數(shù)的變化量沖擊的脈沖響應圖圖5(右)金融周期波動對CPI沖擊的脈沖響應圖

的影響相對穩(wěn)定，而CPI對金融周期的影響，會隨著樣本期的時間變化而變化，短期負向影響效果明顯，但在長期且在金融危機過后，CPI對金融周期的正向影響在不斷增強且最終趨于穩(wěn)定。下面將進一步分析在不同階段各變量之間相互影響是否存在結(jié)構(gòu)性的突變。根據(jù)金融周期的波動特征，本文選擇2004年....

本文編號：3971400