本文在尋求信貸周期理論支撐的基礎(chǔ)上,運用多種靜態(tài)和動態(tài)周期同步性方法,考察銀行預(yù)期和經(jīng)濟周期在2004Q1—2017Q2期間的同步性關(guān)系及水平。研究發(fā)現(xiàn):(1)銀行預(yù)期的周期變動領(lǐng)先于經(jīng)濟周期,是經(jīng)濟周期波動的顯著驅(qū)動因素;(2)銀行預(yù)期形成具有前瞻性特征,其影響主要體現(xiàn)在對信貸資金的投向調(diào)控而不是規(guī)模調(diào)控上;(3)與信貸周期指標(biāo)相比,銀行預(yù)期對經(jīng)濟周期的驅(qū)動作用更強,在指標(biāo)實用性和應(yīng)用前景上具有明顯的比較優(yōu)勢;(4)銀行預(yù)期管理不僅是宏觀調(diào)控預(yù)期管理的重點內(nèi)容,同時作為從根源上熨平信貸周期的有效手段,也是宏觀審慎監(jiān)管的理想政策工具。

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圖１基于時域方法的假設(shè)檢驗結(jié)果及比較

圖２基于頻域方法的假設(shè)檢驗結(jié)果及比較

本文編號：3884421