中國作為全球最大的發(fā)展中國家,在全球金融一體化的新時代背景下,中國的經(jīng)濟發(fā)展面臨著新的機遇與挑戰(zhàn)。這表示中國需要有一系列更加完善的貨幣政策幫助其經(jīng)濟繼續(xù)向前,這也對政策決策者有了更高的標準和要求。而隨著經(jīng)濟市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,金融信息量增大,傳統(tǒng)的單變量模型和一般線性模型已經(jīng)越來越無法滿足當局者充分了解當下經(jīng)濟狀況的迫切需求。因此,構(gòu)建一個能夠覆蓋更多信息量適應中國當前發(fā)展的計量模型,以編制一個能夠更為客觀且有效的反映當前金融狀況的金融狀況指數(shù)是金融學者們的共同目標。本文首先結(jié)合SFAVAR模型和NMR-TVAR模型,構(gòu)建了結(jié)構(gòu)因子增廣多機制門限向量自回歸模型(MR-SFA-TVAR)。再使用MF-DFM模型,構(gòu)建了由GDP和CPI構(gòu)成的中國混頻損失函數(shù)(MLF),同時從貨幣供應量類、利率類、匯率類、股價類、房價類和信貸類等24個金融指標中分別抽取6個結(jié)構(gòu)公因子。然后,基于構(gòu)建的MR-SFA-TVAR模型,實證編制中國新型門限金融狀況指數(shù)(NMR-TFCI),用以測度貨幣政策的效果,并將其與基于本文模型構(gòu)建的線性金融狀況指數(shù)(N1R-FCI)和2機制門限金融狀況指數(shù)(N2R-FCI)的測...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與選題意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 選題意義
    1.3 金融狀況指數(shù)的相關(guān)概念
        1.3.1 金融狀況指數(shù)的概念
        1.3.2 多機制門限金融狀況指數(shù)的概念
    1.4 國內(nèi)外文獻綜述
        1.4.1 一般構(gòu)建金融狀況指數(shù)的方法
        1.4.2 因子方法構(gòu)建金融狀況指數(shù)
        1.4.3 門限方法構(gòu)建金融狀況指數(shù)
        1.4.4 文獻評述
    1.5 研究內(nèi)容與方法
        1.5.1 研究內(nèi)容
        1.5.2 研究方法
    1.6 創(chuàng)新點與不足之處
        1.6.1 創(chuàng)新點
        1.6.2 不足之處
第2章 構(gòu)建新型門限金融狀況指數(shù)的計量模型
    2.1 構(gòu)建結(jié)構(gòu)因子增廣多機制門限向量自回歸模型MR-SFA-TVAR
        2.1.1 結(jié)構(gòu)因子增廣向量自回歸模型(SFAVAR)
        2.1.2 新型多機制門限向量自回歸模型(NMR-TAR)
        2.1.3 結(jié)構(gòu)因子增廣多機制門限向量自回歸模型(MR-SFA-TVAR)
    2.2 構(gòu)建中國混頻損失函數(shù)
        2.2.1 構(gòu)建混頻損失函數(shù)模型
        2.2.2 測度混頻損失函數(shù)值
    2.3 構(gòu)建新型門限金融狀況指數(shù)的編制公式
        2.3.1 介紹傳統(tǒng)金融狀況指數(shù)(FCI)線性編制公式
        2.3.2 構(gòu)建新型門限金融狀況指數(shù)的編制公式
第3章 測度中國新型門限金融狀況指數(shù)
    3.1 指標的選取與處理
        3.1.1 指標的選取
        3.1.2 指標的處理
        3.1.3 因子抽取
    3.2 單位根檢驗
    3.3 確定MR-SFA-TVAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)
    3.4 檢驗門限存在性和機制數(shù)
        3.4.1 檢驗門限存在性
        3.4.2 檢驗機制數(shù)
    3.5 N4R-SFA-TVAR模型的門限變量的檢驗
    3.6 N4R-SFA-TVAR模型門限值估計及其機制劃分
        3.6.1 基于N4R-SFA-TVAR模型的門限值及其置信區(qū)間估計
        3.6.2 基于N4R-SFA-TVAR模型的機制劃分
    3.7 N4R-SFA-TVAR模型系數(shù)估計
    3.8 編制中國新型門限金融狀況指數(shù)
        3.8.1 分析各機制脈沖響應函數(shù)
        3.8.2 測算各機制下NMR-TFCI的權(quán)重
        3.8.3 測度中國新型門限金融狀況指數(shù)(NMR-TFCI)
第4章 基于中國新型門限金融狀況指數(shù)的比較結(jié)果分析
    4.1 相關(guān)性研究
        4.1.1 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI與GDP的折線圖比較
        4.1.2 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI與GDP的跨期相關(guān)性檢驗
        4.1.3 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI與CPI的折線圖比較
        4.1.4 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI與CPI的跨期相關(guān)性檢驗
    4.2 格蘭杰因果檢驗
        4.2.1 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI與GDP的格蘭杰因果檢驗
        4.2.2 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI與CPI的格蘭杰因果檢驗
    4.3 預測能力檢驗
        4.3.1 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI對GDP的預測能力檢驗
        4.3.2 NMR-TFCI、N2R-TFCI、N1R-FCI對CPI的預測能力檢驗
第5章 中國新型門限金融狀況指數(shù)的部分實際應用討論
    5.1 基于NMR-TFC I的貨幣政策不確定性分析
    5.2 基于NMR-TFC I的系統(tǒng)性金融風險預測
第6章 結(jié)論與政策建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
致謝
參考文獻



本文編號：3840574