文章引入混頻信息,運(yùn)用貝葉斯理論地構(gòu)造了中國貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的貝葉斯混頻向量自回歸(BMF-VAR)模型,從通貨與資產(chǎn)的雙重膨脹效應(yīng)視角對中國貨幣供給傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),具有不同活性結(jié)構(gòu)的M1和準(zhǔn)貨幣整體上對通貨和資產(chǎn)的膨脹效應(yīng)的影響存在著差異性。M1正向沖擊對CPI表示的通貨膨脹具有推高作用,對資產(chǎn)膨脹具有抑制作用,作用時(shí)滯短,整體具有短期效應(yīng);但準(zhǔn)貨幣對通貨膨脹則具有抑制作用,對資產(chǎn)膨脹具有推高作用且作用時(shí)滯長,整體長期效應(yīng)明顯。

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