醫(yī)藥制造行業(yè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè),我國(guó)在“十二五”規(guī)劃中將其列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),中國(guó)制造2025也將其列入重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。但目前,我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀卻不盡如人意,尤其是一些研發(fā)能力較差的原料藥制造企業(yè),毛利率低,產(chǎn)品同質(zhì)化高,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。2011年新版藥品質(zhì)量生產(chǎn)管理規(guī)范（GMP）以及2016年的仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)政策的實(shí)行,加速推動(dòng)了醫(yī)藥制造行業(yè)并購(gòu)交易的開展。但是考慮到主板上市公司價(jià)值高、體量大的特點(diǎn),互相之間發(fā)起并購(gòu)成功的難度較大,所以一些主板上市公司將目光投向新三板市場(chǎng),通過(guò)跨市場(chǎng)并購(gòu)來(lái)提升行業(yè)集中度,增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。論文采用案例分析的研究方法。理論部分闡述了并購(gòu)的概念、類型、效應(yīng)評(píng)價(jià)方法和并購(gòu)的相關(guān)理論。論文選擇美諾華并購(gòu)新三板燎原藥業(yè)案例進(jìn)行分析,首先介紹了并購(gòu)方美諾華和被并購(gòu)方燎原藥業(yè)的基本情況,梳理了并購(gòu)歷程并說(shuō)明了并購(gòu)方案,總結(jié)出這是一起主板上市企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)控股目的對(duì)新三板上市企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)。其次,多角度對(duì)此次并購(gòu)交易進(jìn)行剖析,主要分析了并購(gòu)的動(dòng)因、市場(chǎng)效應(yīng)、財(cái)務(wù)效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)和潛在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等方面。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn),美諾華開展此次并購(gòu)的主要?jiǎng)右蚴峭卣剐庐a(chǎn)品... 

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容及研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 并購(gòu)的概念
    2.2 并購(gòu)的類型
    2.3 并購(gòu)效應(yīng)評(píng)價(jià)方法
        2.3.1 事件研究法
        2.3.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)法
        2.3.3 EVA評(píng)價(jià)法
        2.3.4 其他評(píng)價(jià)方法
    2.4 并購(gòu)相關(guān)理論
        2.4.1 效率理論
        2.4.2 委托-代理理論
        2.4.3 價(jià)值低估理論
        2.4.4 交易費(fèi)用理論
        2.4.5 市場(chǎng)勢(shì)力理論
第3章 美諾華并購(gòu)新三板燎原藥業(yè)案例概述
    3.1 并購(gòu)雙方簡(jiǎn)介
        3.1.1 并購(gòu)方美諾華簡(jiǎn)介
        3.1.2 被并購(gòu)方燎原藥業(yè)簡(jiǎn)介
    3.2 并購(gòu)歷程
    3.3 并購(gòu)方案
        3.3.1 交易標(biāo)的估值
        3.3.2 支付方式及股權(quán)交割
        3.3.3 并購(gòu)前后股權(quán)變動(dòng)
第4章 美諾華并購(gòu)新三板燎原藥業(yè)案例分析
    4.1 美諾華并購(gòu)燎原藥業(yè)并購(gòu)動(dòng)因分析
        4.1.1 拓展新產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)范圍
        4.1.2 吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增強(qiáng)盈利能力
        4.1.3 政策與行業(yè)特征推動(dòng)并購(gòu)行為
    4.2 美諾華并購(gòu)燎原藥業(yè)市場(chǎng)效應(yīng)分析
        4.2.1 事件窗口期的選擇
        4.2.2 正常收益率的計(jì)算
        4.2.3 超額收益率計(jì)算與累計(jì)超額收益率計(jì)算
    4.3 美諾華并購(gòu)燎原藥業(yè)財(cái)務(wù)效應(yīng)分析
        4.3.1 盈利能力分析
        4.3.2 營(yíng)運(yùn)能力分析
        4.3.3 償債能力分析
        4.3.4 成長(zhǎng)能力分析
    4.4 美諾華并購(gòu)燎原藥業(yè)協(xié)同效應(yīng)分析
        4.4.1 經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)分析
        4.4.2 管理協(xié)同效應(yīng)分析
        4.4.3 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)分析
    4.5 美諾華并購(gòu)燎原藥業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)分析
        4.5.1 事前盡職調(diào)查合理估計(jì)企業(yè)價(jià)值
        4.5.2 選擇合理的支付方式降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        4.5.3 完善資源整合降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
第5章 啟示和借鑒
    5.1 著眼新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張
    5.2 基于發(fā)展戰(zhàn)略選擇并購(gòu)目標(biāo)
    5.3 豐富新三板并購(gòu)支付方式
    5.4 提前預(yù)判并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)做好應(yīng)對(duì)
    5.5 加強(qiáng)資產(chǎn)費(fèi)用管理提升協(xié)同效應(yīng)
    5.6 妥善并盡快完成并購(gòu)資源整合
第6章 結(jié)論
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究的不足及展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]國(guó)有企業(yè)非實(shí)際控制人的董事會(huì)權(quán)力與并購(gòu)效率[J]. 逯東,黃丹,楊丹.  管理世界. 2019(06)
[2]中國(guó)醫(yī)藥上市公司并購(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新研究[J]. 張能鯤,何宇,張永冀.  科研管理. 2019(02)
[3]產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)跨行業(yè)并購(gòu):市場(chǎng)導(dǎo)向還是政策套利[J]. 蔡慶豐,田霖.  中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2019(01)
[4]企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的決策動(dòng)因述評(píng):從理性預(yù)期到行為研究[J]. 張雙鵬,周建.  外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理. 2018(10)
[5]機(jī)構(gòu)持股、杠桿缺口與企業(yè)并購(gòu)績(jī)效[J]. 張際萍.  會(huì)計(jì)之友. 2018(16)
[6]關(guān)聯(lián)并購(gòu)與公司價(jià)值:會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的治理作用[J]. 唐清泉,韓宏穩(wěn).  南開管理評(píng)論. 2018(03)
[7]我國(guó)殼公司頻繁重組的動(dòng)因及對(duì)策探究[J]. 饒曦,羅蕓,饒宇陽(yáng).  金融與經(jīng)濟(jì). 2018(04)
[8]上市公司并購(gòu)新三板公司的財(cái)富效應(yīng)研究[J]. 宋清華,李帥.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2018(03)
[9]國(guó)有控股企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因理論分析[J]. 劉宇華.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2017(12)
[10]我國(guó)上市公司并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法研究[J]. 曹立江.  中國(guó)國(guó)際財(cái)經(jīng)(中英文). 2017(22)

碩士論文
[1]新三板掛牌企業(yè)并購(gòu)研究[D]. 周燕.暨南大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3718766