匯率風險,是金融市場風險的重要組成部分,正逐漸引起全球相關方面的高度關注。如何準確識別、度量以及管理人民幣匯率風險,對于我國的涉外企業(yè)和金融機構具有重要意義。傳統(tǒng)的VaR方法由于不滿足次可加性,不是一致性風險度量,因而不能很好反映分散化風險的度量效果,而且極易低估風險帶來致命損失。本文在對匯率風險進行了因子識別的基礎上,選取了人民幣/美元的匯率風險作為實證研究對象,采用ES一致性風險測度模型與ARMA-GARCH模型結合來度量匯率風險。實證表明,ES方法可以提高風險控制可靠性,提升風險決策能力。最后,本文針對研究結果給出了相應的風險管理建議。 

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
論文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    §1.1 研究背景與意義
    §1.2 研究現(xiàn)狀
    §1.3 文章結構
第二章 匯率風險識別
    §2.1 匯率風險定義
    §2.2 風險因子識別
    §2.3 遠期外匯和即期匯率的相關性研究
        2.3.1 數(shù)據(jù)來源及說明
        2.3.2 遠期匯率和當天即期匯率的相關性檢驗
        2.3.3 遠期匯率和實際即期匯率的相關性檢驗
        2.3.4 根據(jù)遠期外匯建立風險預警指標
第三章 匯率風險度量理論
    §3.1 風險度量
        3.1.1 市場風險度量方法
        3.1.2 一致性風險度量體系
    §3.2 ES一致性風險度量
        3.2.1 ES的含義
        3.2.2 基于ARMA-GARCH模型的ES值計算
第四章 人民幣匯率風險度量分析
    §4.1 數(shù)據(jù)選取及預處理
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源及說明
        4.1.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計特征
    §4.2 模型擬合
        4.2.1 模型選擇
        4.2.2 ES風險值計算
第五章 人民幣匯率風險管理
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于極值理論的高頻條件VaR動態(tài)區(qū)間估計模型[J]. 王春峰,張亞楠,房振明,劉崢然.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2010(07)
[2]基于EVT和高階ES測度的人民幣匯率風險研究[J]. 謝福座,劉曉星.  河北科技大學學報(社會科學版). 2010(02)
[3]不同模型下ES風險度量的計算[J]. 歐詩德,易丹輝.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2009(04)
[4]外匯風險度量:方法與評述[J]. 謝赤,王雅瑜,孫柏.  金融經濟. 2007(22)
[5]評估風險的期望損失計算及應用研究[J]. 余鵬,閻春寧,陳志宏.  上海大學學報(自然科學版). 2004(01)
[6]股市風險VaR與ES的動態(tài)度量與分析[J]. 陳學華,楊輝耀.  系統(tǒng)工程. 2004(01)
[7]基于VaR的風險分析理論與計算方法[J]. 李亞靜,朱宏泉,何躍.  預測. 2000(05)
[8]VaR方法在外匯風險管理中的應用[J]. 馬杰,任若恩.  北京航空航天大學學報(社會科學版). 2000(03)
[9]基于MCMC的金融市場風險VaR的估計[J]. 王春峰,萬海輝,李剛.  管理科學學報. 2000(02)



本文編號：3713050