在匯率和利率雙重變動(dòng)影響的背景下,中國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)引起了學(xué)界和市場(chǎng)的普遍關(guān)注。通過(guò)考慮匯率和利率兩類基本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子,基于GARCH-EVT-COPULA模型和蒙特卡洛模擬方法對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度。結(jié)果顯示:在充分考慮匯率和利率兩類基本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子條件下,現(xiàn)行外匯儲(chǔ)備投資組合的整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于單一風(fēng)險(xiǎn)因子測(cè)度較低,兩類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子在我國(guó)外匯儲(chǔ)備組合中的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效應(yīng)明顯。此外,基于均值C-VaR優(yōu)化的結(jié)果表明,適當(dāng)降低歐元幣種資產(chǎn),有助于外匯儲(chǔ)備組合提高收益并降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、風(fēng)險(xiǎn)集成原理與方法
四、數(shù)據(jù)與實(shí)證
    (一) 收益率計(jì)算
    (二) 基本統(tǒng)計(jì)分析
    (三) 平穩(wěn)性和相關(guān)性檢驗(yàn)
    (四) GARCH-GPD模型擬合
    (五) Copula函數(shù)的參數(shù)估計(jì)
    (六) 基于Copula模擬的組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度
五、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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