本文主要研究做市商在多種不同結(jié)構(gòu)信息觀察下的連續(xù)內(nèi)部交易模型及相關(guān)的幾何布朗運(yùn)動(dòng)濾波問題。討論了一些連續(xù)內(nèi)部交易模型的線性均衡的存在唯一性,以及相關(guān)金融意義和數(shù)學(xué)問題。首先,我們構(gòu)建了多信息觀察置信定價(jià)下的連續(xù)內(nèi)部交易模型。在該模型中,做市商不僅知道交易總量,而且還知道多種關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相關(guān)線性信息,并利用所觀察到的信息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行半強(qiáng)有效性定價(jià)。應(yīng)用濾波和變分方法,得到了內(nèi)部交易者的最優(yōu)交易策略,并發(fā)現(xiàn)內(nèi)部交易者的最優(yōu)交易策略與做市商對(duì)信息的非平凡置信程度無關(guān)。其次,我們研究了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相關(guān)信息觀察定價(jià)下的連續(xù)內(nèi)部交易模型。這里,做市商在定價(jià)時(shí)不僅觀察到交易總量,而且觀察到由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和噪聲信號(hào)組成的線性信息。我們得到了內(nèi)部交易者的最優(yōu)交易策略及最大期望財(cái)富,并發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和噪聲信號(hào)的相關(guān)程度影響內(nèi)部交易者的最優(yōu)交易策略。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和噪聲信號(hào)的相關(guān)程度越高,內(nèi)部交易者的期望財(cái)富越少,且當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和噪聲信號(hào)獨(dú)立時(shí),內(nèi)部交易者的期望財(cái)富是最多。最后,我們研究了幾何布朗運(yùn)動(dòng)濾波問題,得到了最佳估計(jì)濾波所滿足的方程。并應(yīng)用該濾波方程,解決了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)滿足某種幾何布朗運(yùn)動(dòng)動(dòng)力學(xué)的連續(xù)內(nèi)部交易最優(yōu)問題... 

【文章來源】：貴州師范大學(xué)貴州省

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 前言
    1.1 研究背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 主要內(nèi)容
    1.4 創(chuàng)新之處
    1.5 預(yù)備知識(shí)
2 多信息觀察置信定價(jià)下的連續(xù)內(nèi)部交易最優(yōu)策略研究
    2.1 模型
    2.2 濾波方法
    2.3 主要結(jié)果
    2.4 經(jīng)濟(jì)意義
3 相關(guān)信息觀察定價(jià)下的連續(xù)內(nèi)部交易最優(yōu)策略研究
    3.1 模型
    3.2 濾波方法
    3.3 主要結(jié)果
    3.4 經(jīng)濟(jì)意義
4 GBM信號(hào)濾波研究及其應(yīng)用
    4.1 GBM濾波模型及結(jié)論
    4.2 GBM濾波在內(nèi)部交易中的應(yīng)用
        4.2.1 模型
        4.2.2 GBM濾波方法
        4.2.3 主要結(jié)果
    4.3 研究意義
5 結(jié)論及展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄 在讀期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]外部人無私有信息下的理性信息泄露[J]. 吳俊艷,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2019(02)
[2]一種不依賴價(jià)格偏離的最優(yōu)連續(xù)內(nèi)部交易策略及市場(chǎng)特征[J]. 胡華濤,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2019(02)
[3]Kyle-Back平衡模型擴(kuò)展及相關(guān)濾波方程研究進(jìn)展[J]. 周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2019(02)
[4]定價(jià)準(zhǔn)則的公開性對(duì)內(nèi)部交易均衡的影響分析[J]. 趙珊珊,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2019(02)
[5]部分信息定價(jià)下的最優(yōu)連續(xù)內(nèi)部交易線性策略[J]. 段晶花,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2018(03)
[6]對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相關(guān)性自信定價(jià)下的內(nèi)部交易Nash均衡[J]. 韋家雪,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2018(03)
[7]風(fēng)險(xiǎn)概率下不完全信號(hào)時(shí)內(nèi)部交易[J]. 肖凱,周永輝,況山,舒康.  重慶工商大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2018(01)
[8]新進(jìn)者內(nèi)部交易博弈的線性Bayesian-Stackelberg均衡[J]. 楊華昀,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2018(01)
[9]Existence of Linear Strategy Equilibrium in Insider Trading with Partial Observations[J]. ZHOU Yonghui.  Journal of Systems Science & Complexity. 2016(05)
[10]在不完全噪聲信息定價(jià)下的兩類風(fēng)險(xiǎn)偏好內(nèi)部交易[J]. 余鐵青,周永輝.  貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2015(01)



本文編號(hào)：3621487