發(fā)布時(shí)間：2022-01-07 01:36

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是金融市場的“看門人”,積累了大量的聲譽(yù)資本,并且要以實(shí)現(xiàn)投資者利益為最終目標(biāo),為投資者提供準(zhǔn)確的評(píng)級(jí)信息,從而降低市場的信息不對(duì)稱,以此維護(hù)自身的聲譽(yù)資本。自從2014年“超日債”實(shí)質(zhì)違約事件之后,我國債券市場的剛性兌付被逐漸打破,債券違約的數(shù)量也一直在上升。有的債券在違約之前還處于一個(gè)高評(píng)級(jí),投資者對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用產(chǎn)生了質(zhì)疑,也對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量產(chǎn)生了質(zhì)疑。評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響因素主要有競爭與聲譽(yù)、付費(fèi)方式和監(jiān)管等,競爭對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響這一課題在國內(nèi)外都沒有一個(gè)定論,本文將研究評(píng)級(jí)行業(yè)的市場競爭對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響。本文主要以產(chǎn)業(yè)組織理論、“看門人”理論和委托代理理論作為研究的理論基礎(chǔ),研究評(píng)級(jí)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為的影響,首先采用文獻(xiàn)分析法梳理信用評(píng)級(jí)質(zhì)量和評(píng)級(jí)市場競爭相關(guān)的文獻(xiàn)研究方法和結(jié)論,其次研究理論基礎(chǔ)并提出假設(shè),再次對(duì)我國評(píng)級(jí)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析,最后采用實(shí)證分析法利用Ordered logit模型和OLS模型對(duì)2011-2018年發(fā)行的企業(yè)債和公司債的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在實(shí)證分析中,分別用直接檢驗(yàn)和間接檢驗(yàn)的方法檢驗(yàn)評(píng)級(jí)行業(yè)的競爭對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響,直接檢驗(yàn)競... 

【文章來源】：河南大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    一、研究背景和意義
        (一)研究背景
        (二)研究意義
    二、研究內(nèi)容、方法和創(chuàng)新點(diǎn)
        (一)研究內(nèi)容
        (二)研究方法
        (三)創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    一、市場結(jié)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響機(jī)制
        (一)利益機(jī)制
        (二)聲譽(yù)機(jī)制
    二、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的競爭對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量的影響
        (一)競爭提高評(píng)級(jí)質(zhì)量
        (二)競爭降低評(píng)級(jí)質(zhì)量
        (三)競爭不影響評(píng)級(jí)質(zhì)量
    三、文獻(xiàn)述評(píng)
第三章 理論基礎(chǔ)和假說提出
    一、理論基礎(chǔ)
        (一)產(chǎn)業(yè)組織理論
        (二)看門人理論
        (三)委托代理理論
    二、假說提出
        (一)市場競爭程度越高,評(píng)級(jí)越低
        (二)競爭程度越高,信用評(píng)級(jí)降低利差的作用更明顯
        (三)高聲譽(yù)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)面對(duì)市場競爭時(shí),評(píng)級(jí)質(zhì)量更高
第四章 我國評(píng)級(jí)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)
    一、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)概況
        (一)監(jiān)管資質(zhì)
        (二)股權(quán)結(jié)構(gòu)
    二、評(píng)級(jí)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
        (一)市場份額
        (二)市場集中度
        (三)市場進(jìn)入壁壘
第五章 研究設(shè)計(jì)
    一、研究設(shè)計(jì)
        (一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
        (二)變量定義
        (三)模型設(shè)定
    二、數(shù)據(jù)描述
        (一)全樣本描述性統(tǒng)計(jì)
        (二)分組樣本描述性統(tǒng)計(jì)
第六章 實(shí)證分析
    一、基準(zhǔn)回歸分析
        (一)直接檢驗(yàn)競爭對(duì)評(píng)級(jí)的影響
        (二)間接檢驗(yàn)競爭對(duì)評(píng)級(jí)有效性的影響
        (三)分組回歸結(jié)果分析
    二、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        (一)內(nèi)生性檢驗(yàn)
        (二)替換解釋變量的指標(biāo)檢驗(yàn)
第七章 結(jié)論和政策建議
    一、結(jié)論
    二、政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聲譽(yù)機(jī)制與評(píng)級(jí)上調(diào)——來自中國信用評(píng)級(jí)的證據(jù)[J]. 姚紅宇.  經(jīng)濟(jì)學(xué)報(bào). 2019(02)
[2]我國信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否存在“順周期”行為?[J]. 張時(shí)坤.  商業(yè)研究. 2019(03)
[3]債券信用評(píng)級(jí)膨脹:原因、影響及對(duì)策[J]. 宋敏,甘煦,林晚發(fā).  經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài). 2019(03)
[4]市場競爭降低評(píng)級(jí)質(zhì)量了嗎——基于新進(jìn)入評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的實(shí)證研究[J]. 徐曉萍,阮永鋒,劉音露.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2018(11)
[5]信用評(píng)級(jí)功能與評(píng)級(jí)質(zhì)量影響因素——文獻(xiàn)綜述與研究展望[J]. 王浩,劉士達(dá),劉淳.  投資研究. 2018(11)
[6]付費(fèi)模式、聲譽(yù)與信用評(píng)級(jí)質(zhì)量——基于我國債券市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 劉琳,查道林.  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(03)
[7]中國債券市場發(fā)展與人民幣國際化[J]. 譚小芬,徐慧倫,耿亞瑩.  武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2018(02)
[8]債券違約對(duì)涉事信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響——基于中國信用債市場違約事件的分析[J]. 黃小琳,朱松,陳關(guān)亭.  金融研究. 2017(03)
[9]中國評(píng)級(jí)市場被“劣幣驅(qū)逐良幣”機(jī)制主導(dǎo)了嗎[J]. 張少哲,周久俊.  貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(05)
[10]評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)競爭、聲譽(yù)與債券信用評(píng)級(jí)質(zhì)量[J]. 邢天才,詹明君,王文鋼.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2016(06)

博士論文
[1]政府授權(quán)下市場競爭對(duì)評(píng)級(jí)質(zhì)量影響的研究[D]. 張少哲.中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 2017
[2]中國信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)研究[D]. 詹明君.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]信用評(píng)級(jí)業(yè)的功能、缺陷與市場結(jié)構(gòu)研究[D]. 李明明.山東大學(xué) 2016



本文編號(hào)：3573549