世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)在不斷地進(jìn)行改革,同時(shí)我國響應(yīng)世界的號召,積極大力地布局新能源相關(guān)行業(yè)。兼具商品與金融的雙重屬性的原油及原油類衍生品出現(xiàn)將原油市場不確定風(fēng)險(xiǎn)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散到資本市場。傳統(tǒng)能源與新能源之間具有相互替代性,因此原油期貨市場與新能源股票市場之間存在一些復(fù)雜的關(guān)系,中國作為一個能源需求旺盛,原油對外依存度很高的的經(jīng)濟(jì)體會因?yàn)樵推谪泝r(jià)格變化而受到影響。如今,新能源發(fā)展迅速,金融賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì),穩(wěn)定我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì),因此能夠通過研究原油價(jià)格帶來的風(fēng)險(xiǎn)將具有深遠(yuǎn)的意義。但目前國內(nèi)對國際油價(jià)對國內(nèi)影響主要集中在對整體股市的影響,很少從均值溢出效應(yīng)、波動溢出效應(yīng)與極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的三個角度來研究國際原油期貨市場對中國新能源股票市場的影響。如今全球金融市場一體化快速發(fā)展,國內(nèi)原油期貨市場開放,因此從樣本區(qū)間進(jìn)行國內(nèi)期貨市場上市前后區(qū)分來研究國際原油期貨市場對國內(nèi)新能源股市的影響。本文以中證新能指數(shù)、風(fēng)能指數(shù)、太陽能指數(shù)與WTI原油期貨為研究對象,利用VAR模型、BEKK-GARCH模型及分位數(shù)回歸方法來分別進(jìn)行均值溢出效應(yīng)、波動溢出效應(yīng)與極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究,在此基礎(chǔ)上還進(jìn)一步討論了中... 

【文章來源】：重慶工商大學(xué)重慶市

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

WTI國際原油期貨歷史走勢圖

重慶工商大學(xué)碩士學(xué)位論文第1章緒論9圖1.1全文結(jié)構(gòu)圖1.4.2研究方法文章在理論與實(shí)證分析中運(yùn)用了各類方法相結(jié)合的方式，在前面學(xué)者研究的文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，通過一系列實(shí)證，得出相應(yīng)的結(jié)論與建議。其中相關(guān)研究方法包括：（1）規(guī)范研究法。通過相關(guān)理論對國際原油期貨市場對新能源股票市場的作用機(jī)理進(jìn)行分析。最后通過實(shí)證結(jié)果，來對政策制定者、新能源上市企業(yè)、市場投資者的相關(guān)發(fā)展進(jìn)行建議。（2）文獻(xiàn)分析法。根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)研究工作者的研究成果，進(jìn)行了分類，根據(jù)國際原油期貨市場與整體股票市嘗能源行業(yè)股票市場及新能源股票市場的相關(guān)動態(tài)聯(lián)系進(jìn)行了梳理。（3）實(shí)證研究法。本文基于VAR模型、BEKK-GARCH模型、分位數(shù)回歸法等方法，對中國新能源股票市場及子行業(yè)風(fēng)能股票市場與太陽能股票市場與國際原油期貨市場進(jìn)行均值溢出效應(yīng)、波動溢出效應(yīng)及極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究。

重慶工商大學(xué)碩士學(xué)位論文第3章12圖2.1三個溢出效應(yīng)對比圖2.2溢出效應(yīng)理論分析上一節(jié)，從溢出效應(yīng)的三個維度進(jìn)行了簡單的界定，那么這兩個市場的三類溢出效應(yīng)究竟背后隱含著什么樣的相關(guān)理論？對此，目前文獻(xiàn)中較有說服力的理論解釋如下：2.2.1均值溢出效應(yīng)理論分析均值溢出效應(yīng)，即是實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的波動影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要涉及到供需理論。（1）消費(fèi)者需求理論需求理論根據(jù)消費(fèi)者對產(chǎn)品的不同需求，來對其市場變化進(jìn)行闡述。在該理論下，消費(fèi)者愿意花一定的貨幣去換取自己主動和實(shí)際需求的東西，即相關(guān)商品的價(jià)格、消費(fèi)者收入、偏好、心理預(yù)期都能夠影響消費(fèi)者需求。商品分為互補(bǔ)品和替代品�；パa(bǔ)品，即為其中一類產(chǎn)品產(chǎn)生需求時(shí)會拉動另一類互補(bǔ)品的需求。因此，當(dāng)兩類產(chǎn)品為互補(bǔ)品時(shí)，一類產(chǎn)品價(jià)格上漲，需求減少，相應(yīng)會減少另一類產(chǎn)品的需求，導(dǎo)致該類互補(bǔ)品價(jià)格下跌。相反，當(dāng)兩類產(chǎn)品為替代品，其中一類產(chǎn)品價(jià)格上漲，替代品需求會上升，價(jià)格也會相應(yīng)上升。金融產(chǎn)品背后所依托的實(shí)體商品，若是互補(bǔ)品或替代品，在金融市場上表現(xiàn)也就不同。（2）生產(chǎn)者供給理論影響供給的因素有很多，主要是市場價(jià)格，生產(chǎn)成本，生產(chǎn)要素價(jià)格，其他商品價(jià)格變化。生產(chǎn)者提供產(chǎn)品為了賺取利潤。利潤作為收益與成本的差額，當(dāng)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]國際原油價(jià)格變動對中國股票市場的影響分析[D]. 曹紅.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014

碩士論文
[1]國際原油期貨與中國新能源股票的關(guān)系研究[D]. 余靜涵.山東大學(xué) 2019
[2]我國上市商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)測度[D]. 朱娛.上海社會科學(xué)院 2018
[3]國際油價(jià)對中國股市的溢出效應(yīng)研究[D]. 邊歡女.浙江理工大學(xué) 2015



本文編號：3536066