利潤分配是財務管理的主要環(huán)節(jié),是公司治理的重要部分,為了營造健康穩(wěn)定的資本市場環(huán)境,近年來監(jiān)管機構加大現金分紅監(jiān)督力度,引導上市公司提高分紅水平。統(tǒng)計數據顯示,2018年A股市場分紅公司占比和分紅總額都較2017年的75.5%和8050.24億元有了較為顯著的提高,但市場平均股利支付率為28.22%,仍維持在30%左右的門檻股利,上市公司的分紅現狀取決于自身的財務狀況,與我國的“半強制”分紅政策的刺激也有密切關系,不乏有一些企業(yè)為了迎合“半強制”分紅政策,獲得再融資機會,進行盲目的非理性的現金分紅。合理的股利政策有助于化解企業(yè)成長需求和股東回報訴求之間的沖突,財務彈性作為企業(yè)調整現金流量的時間和數量,滿足未來資金需求的能力,是連接投融資和股利分配的紐帶,隨著財務彈性理論研究的不斷深入,越來越多的學者開始關注財務彈性對現金股利的影響,但國內對兩者關系的研究較為匱乏。按照過度自信理論的觀點,行為主體的心理偏好因素導致他們在做出重大決策時容易受到主觀因素的主導。在此背景下,放松“完全理性人”的假設,引入管理者過度自信,展開財務彈性對現金股利影響的研究很有必要。本文在委托代理理論、過度自信理論... 

【文章來源】：東北林業(yè)大學黑龍江省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：57 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和研究意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國內外研究現狀及評述
        1.3.1 國外研究現狀
        1.3.2 國內研究現狀
        1.3.3 國內外文獻評述
    1.4 研究內容和研究方法
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 技術路線
2 相關概念界定及理論基礎
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 財務彈性
        2.1.2 現金股利
        2.1.3 管理者過度自信
    2.2 理論基礎
        2.2.1 管理者過度自信理論
        2.2.2 委托代理理論
        2.2.3 自由現金流理論
        2.2.4 信息不對稱理論
        2.2.5 信號傳遞理論
    2.3 本章小結
3 理論分析與研究假設
    3.1 理論分析
        3.1.1 財務彈性對現金股利影響的理論分析
        3.1.2 管理者過度自信對財務彈性與現金股利之間關系調節(jié)效應的理論分析
        3.1.3 產權性質對財務彈性與現金股利之間關系調節(jié)效應的理論分析
    3.2 研究假設
    3.3 本章小結
4 實證研究設計
    4.1 樣本選取與數據來源
        4.1.1 樣本選取
        4.1.2 數據來源
    4.2 研究變量的選取
        4.2.1 被解釋變量的選取
        4.2.2 解釋變量的選取
        4.2.3 調節(jié)變量的選取
        4.2.4 控制變量的選取
    4.3 模型構建
    4.4 本章小結
5 實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計分析
    5.2 相關性分析
    5.3 回歸分析
        5.3.1 財務彈性對現金股利支付意愿影響的檢驗
        5.3.2 財務彈性對現金股利支付水平影響的檢驗
        5.3.3 管理者過度自信對財務彈性與現金股利支付水平調節(jié)效應的檢驗
        5.3.4 產權性質對財務彈性與現金股利支付水平調節(jié)效應的檢驗
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
    5.5 本章小結
6 實證結論與政策建議
    6.1 實證結論
    6.2 政策建議
    6.3 本章小結
結論
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的學術論文
致謝



本文編號：3433808