A股“獨木橋”、美國投資者認同、融資便利性等原因使得大批新興行業(yè)公司在上世紀末遠走海外上市,而近年來,國內(nèi)對新興企業(yè)政策利好,使其獲得空前吹捧和高估值,對比在海外遭遇做空、訴訟、價值被低估等的不利局面,大批中概股紛紛謀劃回歸境內(nèi),IPO審核嚴、時間久使得簡便快捷的借殼上市成為中概股登錄A股最佳選擇。但借殼上市也存在借殼成本高昂、操作風(fēng)險高等問題,一家中概股公司如何選擇殼公司、通過借殼是否能實現(xiàn)上市動因、借殼上市對企業(yè)的績效有何影響、如何提高借殼后公司業(yè)績等問題,都是該公司需要特別考慮的關(guān)鍵。本論文以采取借殼方式實現(xiàn)上市的奇虎360公司為研究案例,對其總體績效進行分析。從闡述借殼上市的相關(guān)概念和基本理論著手,梳理了相關(guān)文獻,接著介紹了交易雙方概況、借殼方案、借殼過程等,并對借殼動因進行分析。然后結(jié)合奇虎360借殼上市的相關(guān)數(shù)據(jù),運用事件研究法對短期市場效應(yīng)進行具體分析;從盈利、償債、營運和發(fā)展四項能力出發(fā),采用財務(wù)指標(biāo)分析法、EVA分析法對財務(wù)績效分析,評價借殼上市前后奇虎360的績效變化。通過研究得出以下結(jié)論:（1）奇虎360和殼公司江南嘉捷都達到了交易目的,尤其是奇虎360借殼上市后... 

【文章來源】：蘭州大學(xué)甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究思路

3. 殼公司向自身原控股股東進行自身業(yè)務(wù)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)售,后者以現(xiàn)金對價收購該部分資產(chǎn)。如圖2-1所示:借殼上市完整的流程結(jié)束一般需要半年以上的時間,其中最主要的環(huán)節(jié)是要約收購豁免審批、重大資產(chǎn)置換的審批。具體操作流程如圖2-2所示:

借殼上市基本操作流程

【參考文獻】：
期刊論文
[1]中概股海外征途:何處是高地[J]. 錢麗娜,石丹.  商學(xué)院. 2019(07)
[2]IPO還是借殼:什么影響了中國企業(yè)的上市選擇?[J]. 屈源育,吳衛(wèi)星,沈濤.  管理世界. 2018(09)
[3]中概股回歸現(xiàn)象解析[J]. 朱英倫,何濤.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2018(09)
[4]奇虎360與江南嘉捷兼并重組的案例淺析及啟示[J]. 王簡,王琪.  財務(wù)與會計. 2018(09)
[5]基于主成分分析法研究中國企業(yè)借殼上市的后續(xù)財務(wù)績效[J]. 劉青,楊子鋒.  遼寧師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2018(01)
[6]上市公司殼價值與資源配置效率[J]. 屈源育,沈濤,吳衛(wèi)星.  會計研究. 2018(03)
[7]中概股回歸的原因及對策分析[J]. 馬方,林貴,姜宛辰.  東北師大學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2018(02)
[8]市場時機、海外上市與中概股回歸——基于分眾傳媒的案例研究[J]. 鄧路,孫春興.  會計研究. 2017(12)
[9]圓通速遞借殼上市績效的實證研究——基于事件研究法視角[J]. 楊勝利,奉佳.  云南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2017(04)
[10]中概股回歸緣何受阻[J]. 尹中立.  中國金融. 2016(12)

碩士論文
[1]陜航電氣公司借殼上市案例分析[D]. 周桂蓮.財政部財政科學(xué)研究所 2014



本文編號：3377476