本文基于信息溢出角度構(gòu)建中國(guó)銀行間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò),探究銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑特征,并由風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)測(cè)度模型實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)的測(cè)度。研究發(fā)現(xiàn):中國(guó)的銀行間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)既穩(wěn)健又脆弱;系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)效應(yīng)產(chǎn)生的關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)核心傳遞中介,而非銀行間關(guān)聯(lián)性強(qiáng)弱;增強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行間的直接關(guān)聯(lián)可有效防控中國(guó)的銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 

【文章來(lái)源】：金融論壇. 2019,24(07)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：12 頁(yè)

【部分圖文】：

銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑不考慮邊的權(quán)重值

上，通過(guò)添加系統(tǒng)重要性銀行間的直接關(guān)聯(lián)來(lái)考察該做法對(duì)中國(guó)的銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控的效果。如圖2（a）所示，其代表了中國(guó)的銀行間關(guān)聯(lián)關(guān)系的實(shí)際情況，其中交通銀行的風(fēng)險(xiǎn)核心傳遞中介地位顯而易見。為驗(yàn)證本文的設(shè)想，在圖2（a）基礎(chǔ)上添加銀行間的直接關(guān)聯(lián)，即“中國(guó)銀行→農(nóng)業(yè)銀行”“農(nóng)業(yè)銀行→中國(guó)銀行”“農(nóng)業(yè)銀行→工商銀行”“工商銀行→農(nóng)業(yè)銀行”，如圖2（b）所示。面對(duì)新增的關(guān)聯(lián)關(guān)系，銀行間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化且銀行間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑也隨之改變。針對(duì)圖2（b）的情況，應(yīng)用式（11）的銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)測(cè)度模型測(cè)度新生成的銀行間最短路徑的風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)，以期與圖2（a）所示的實(shí)際情況進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)而驗(yàn)證設(shè)想的合理性。在此基礎(chǔ)上，基于圖2（b）將建設(shè)銀行納入其中，分別添加直接關(guān)聯(lián)“建設(shè)銀行→中國(guó)銀行”和“建設(shè)銀行→工商銀行”，從而進(jìn)一步增強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行間的關(guān)聯(lián)性。需要指出的是，建設(shè)銀行作為中國(guó)的系統(tǒng)重要性銀行，雖然其向外傳播風(fēng)險(xiǎn)的能力稍遜于農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和工商銀行，但卻不能忽視其對(duì)中國(guó)的銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)權(quán)重。因此，針對(duì)建設(shè)銀行而添加的直接關(guān)聯(lián)將有助于更好地驗(yàn)證本文提出的設(shè)想。同理，新增關(guān)聯(lián)再次改變了網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)和銀行間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑，測(cè)度結(jié)果如表7和表8所示。由表7知，隨著中國(guó)四大商業(yè)銀行間的直接關(guān)聯(lián)逐步增強(qiáng)，其各自的出度和入度指標(biāo)數(shù)值都相應(yīng)提高，四大商業(yè)銀行傳播和接受風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)。這也從另一個(gè)角度說(shuō)明銀行間添加新的直接關(guān)聯(lián)進(jìn)一步提升了中國(guó)銀行間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的整體關(guān)聯(lián)水平（包含直接關(guān)聯(lián)水平和間接關(guān)聯(lián)水平）。由表8可知，伴隨四大商業(yè)銀行直接關(guān)聯(lián)關(guān)系的加強(qiáng)，關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中交通銀行作為風(fēng)險(xiǎn)核心傳遞中介的作用逐步被弱化；銀行間路徑長(zhǎng)度（最短路徑長(zhǎng)度）隨著新的直接關(guān)聯(lián)

【參考文獻(xiàn)】：
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