2013年5月,我國發(fā)布《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法（試行）》,隨后股權質押迅速發(fā)展,加上股票市場存在錯誤定價和上市公司股權普遍高度集中,加快了股權質押業(yè)務的發(fā)展,也使得股權質押行為在我國越發(fā)頻繁的發(fā)生,但其帶來的后果也受到了資本市場各參與者和學者們的關注。2018年3月12日,深圳證券交易所與中國證券登記結算有限責任公司制定了《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法（2018年修訂）》。新《辦法》明確股票質押率上限不得超過60%,單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%,單只A股股票市場整體質押比例不超過50%,該修訂進一步強化了風險管理,有助于控制我國上市公司股權質押比例過高給社會經濟發(fā)展和企業(yè)成長帶來的負面影響。因此,本文研究控股股東股權質押對上市公司風險承擔的影響,不僅可以豐富我國股權質押方面的文獻,還可以完善我國股權質押的監(jiān)管制度,對規(guī)范我國上市公司控股股東的股權質押行為和保護中小投資者的利益等都具有十分重要的意義。本文以滬深兩市的全部A股上市公司為研究樣本,對上市公司控股股東的股權質押擇時行為和風險承擔水平進行研究分析。... 

【文章來源】：杭州電子科技大學浙江省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路和分析框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 分析框架
    1.3 創(chuàng)新點和不足
        1.3.1 可能的創(chuàng)新點
        1.3.2 存在的不足
2 文獻回顧與研究假設
    2.1 企業(yè)風險承擔的概念、度量及解釋
        2.1.1 企業(yè)風險承擔的概念
        2.1.2 企業(yè)風險承擔的度量
        2.1.3 企業(yè)風險承擔的理論解釋
    2.2 股權質押對企業(yè)風險承擔的影響
    2.3 市場時機選擇對股權質押與企業(yè)風險承擔關系的影響
        2.3.1 控股股東股權質押的時機選擇行為
        2.3.2 市場時機在股權質押與風險承擔間的作用
    2.4 研究假設的提出
        2.4.1 股權質押對企業(yè)風險承擔的影響
        2.4.2 市場時機對股權質押與企業(yè)風險承擔關系的影響
3 企業(yè)風險承擔水平的度量
    3.1 企業(yè)風險承擔的界定
    3.2 樣本選擇和數(shù)據來源
    3.3 企業(yè)風險承擔水平指標體系的構建
        3.3.1 主成分分析法概述
        3.3.2 指標體系的構建
    3.4 企業(yè)風險承擔水平的度量分析
        3.4.1 描述性統(tǒng)計
        3.4.2 主成分分析
        3.4.3 樣本行業(yè)風險承擔水平的度量結果
4 股權質押對企業(yè)風險承擔影響的實證分析
    4.1 研究設計
        4.1.1 樣本選擇與數(shù)據來源
        4.1.2 市場時機變量說明
        4.1.3 其他研究變量說明
        4.1.4 研究模型構建
    4.2 實證分析
        4.2.1 描述性統(tǒng)計
        4.2.2 相關性分析
        4.2.3 控股股東股權質押對企業(yè)風險承擔的影響分析
        4.2.4 市場時機對股權質押與企業(yè)風險承擔關系的影響分析
        4.2.5 穩(wěn)健性檢驗
        4.2.6 實證結果分析
5 結論與建議
    5.1 結論
    5.2 建議
致謝
參考文獻
附錄 :作者在讀期間發(fā)表的學術論文及參加的科研項目


【參考文獻】：
期刊論文
[1]D&O保險、風險容忍與企業(yè)自主創(chuàng)新[J]. 胡國柳,趙陽,胡珺.  管理世界. 2019(08)
[2]資產誤定價與企業(yè)股價崩盤風險相關性研究——基于風險投資屬性視角[J]. 袁濤.  財會通訊. 2018(36)
[3]產權性質、公司戰(zhàn)略與企業(yè)風險承擔[J]. 陳莉萍,張海龍,徐璟璟.  財會通訊. 2018(30)
[4]股票市場錯誤定價:測度方法、形成機理與經濟后果[J]. 李井林,胡林琪,徐靜航,汪芷伊.  金融評論. 2018(05)
[5]大股東股權質押和企業(yè)風險承擔研究[J]. 何威風,劉怡君,吳玉宇.  中國軟科學. 2018(05)
[6]股權質押的時機選擇及市場反應——基于投資者情緒視角的研究[J]. 黃宏斌,肖志超,劉曉麗.  金融論壇. 2018(02)
[7]資產誤定價、機構投資者與股價崩盤風險[J]. 張肖飛.  經濟經緯. 2018(02)
[8]政策不確定性與企業(yè)風險承擔:機遇預期效應還是損失規(guī)避效應[J]. 劉志遠,王存峰,彭濤,郭瑾.  南開管理評論. 2017(06)
[9]資產誤定價影響了企業(yè)投資敏感性嗎?——來自中國滬深A股上市公司的經驗證據[J]. 宋媛媛,杜閃.  金融與經濟. 2017(11)
[10]儒家文化與公司風險承擔[J]. 金智,徐慧,馬永強.  世界經濟. 2017(11)



本文編號：3235652