發(fā)布時間：2021-04-24 13:51

　　隨著資本市場融資樣式的不斷更新,股權(quán)質(zhì)押作為一個新生產(chǎn)物,最近幾年越發(fā)頻繁的出現(xiàn)在企業(yè)和投資人的視野中,股權(quán)質(zhì)押融資的獨特優(yōu)勢越來越多的為投資人所認可,究其原因之一就是股權(quán)質(zhì)押作為一種重要的融資貸款方式非常的便捷。由于股權(quán)在金融市場上所具有的公開及隨時可變現(xiàn)的屬性,使其已經(jīng)成為了金融機構(gòu)為上市公司股東和投資人提供質(zhì)押貸款的著眼點和理由,亦是上市公司股東籌集資金的基本方式和籌碼。截至2019年年末,利用股權(quán)質(zhì)押方式融資的上市公司數(shù)量至少占我國A股市場總數(shù)的97%以上,基本上是一種無股不押的狀態(tài)。股權(quán)質(zhì)押過程中,首先,股權(quán)雖是無形的權(quán)力,卻代表著擁有上市公司全部資產(chǎn)中的一部分,符合作為質(zhì)押物的條件。其次,股權(quán)是看不見摸不著的權(quán)利,不存在非常具體的實物載體。股權(quán)質(zhì)押后,除了在相關(guān)登記上要做備案,實際上并沒有任何的實物資產(chǎn)讓渡。然后,采用股權(quán)質(zhì)押進行融資,門檻更低,法律規(guī)范不嚴,手續(xù)辦理不繁瑣。最后,股票市場價格千變?nèi)f化,如果質(zhì)押股權(quán)價格波動頻繁,價格下跌幅度小則需要出質(zhì)人在規(guī)定時間內(nèi)及時追加擔保,跌幅大則可能導致資不抵債,出現(xiàn)違約風險,并引發(fā)一系列嚴重經(jīng)濟后果。而且大股東將股價持續(xù)波動的巨大... 

【文章來源】：河南大學河南省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    一、研究背景與意義
        （一）研究背景
        （二）選題意義
    二、研究思路與結(jié)構(gòu)框架
    三、技術(shù)路線
    四、創(chuàng)新與不足之處
        （一）可能的創(chuàng)新點
        （二）不足之處
第二章 文獻綜述
    一、現(xiàn)金股利發(fā)放相關(guān)研究
        （一）大、中小股東利益沖突對現(xiàn)金股利發(fā)放的影響
        （二）文獻評述
    二、股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利發(fā)放相關(guān)研究
        （一）股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利
        （二）文獻評述
    三、股權(quán)質(zhì)押融資投向差異顯現(xiàn)出的不同效應(yīng)
        （一）股權(quán)質(zhì)押與利益侵占效應(yīng)
        （二）股權(quán)質(zhì)押與利益協(xié)同效應(yīng)
        （三）文獻評述
第三章 相關(guān)理論分析與假設(shè)提出
    一、股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)基礎(chǔ)理論
        （一）控股股東偏好股權(quán)質(zhì)押的理論分析
        （二）委托代理理論
        （三）信號傳遞理論與股利迎合理論
        （四）控制權(quán)私利理論
        （五）隧道效應(yīng)
    二、假設(shè)提出
        （一）股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利發(fā)放
        （二）融資投向與現(xiàn)金股利發(fā)放
        （三）不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)質(zhì)押對現(xiàn)金股利發(fā)放的影響
第四章 研究設(shè)計與實證分析
    一、樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    二、模型設(shè)計與變量定義
        （一）模型建立
        （二）變量定義
        （三）變量定義表
    三、描述性統(tǒng)計分析
        （一）質(zhì)押樣本特征的描述分析
        （二）研究變量的描述分析
    四、實證回歸與分析
        （一）研究變量的相關(guān)性分析
        （二）總體樣本Logit回歸分析
        （三）分樣本Logit回歸分析
        （四）穩(wěn)健性檢驗
第五章 主要研究結(jié)論與政策建議
    一、主要結(jié)論
    二、政策建議
        （一）健全公司制度,提升上市公司治理水平
        （二）明確融資投向,加強信息披露
        （三）建立健全法律法規(guī),提高法制水平
        （四）加快建立良好的外部治理環(huán)境
        （五）完善現(xiàn)金股利政策制度
        （六）完善金融機構(gòu)職能,加強質(zhì)押股權(quán)評估與監(jiān)督
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]控股股東股權(quán)質(zhì)押、分析師關(guān)注與股利政策[J]. 宋迪,楊超.  北京工商大學學報(社會科學版). 2018(06)
[2]控股股東股權(quán)質(zhì)押與企業(yè)創(chuàng)新投入[J]. 李常青,李宇坤,李茂良.  金融研究. 2018(07)
[3]控股股東股權(quán)質(zhì)押影響高管薪酬——業(yè)績敏感性嗎?[J]. 李常青,幸偉.  經(jīng)濟管理. 2018(05)
[4]控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司股利政策選擇[J]. 廖珂,崔宸瑜,謝德仁.  金融研究. 2018(04)
[5]控股股東股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金持有水平:“掏空”還是“規(guī)避控制權(quán)轉(zhuǎn)移風險”[J]. 李常青,幸偉,李茂良.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2018(04)
[6]控股股東股權(quán)質(zhì)押與上市公司信息披露[J]. 李常青,幸偉.  統(tǒng)計研究. 2017(12)
[7]控股股東股權(quán)質(zhì)押與開發(fā)支出會計政策隱性選擇[J]. 謝德仁,廖珂,鄭登津.  會計研究. 2017(03)
[8]外部治理環(huán)境、控股股東股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利政策[J]. 彭文靜.  財會月刊. 2016(14)
[9]控股股東股權(quán)質(zhì)押是潛在的“地雷”嗎?——基于股價崩盤風險視角的研究[J]. 謝德仁,鄭登津,崔宸瑜.  管理世界. 2016(05)
[10]大股東股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)性質(zhì)與盈余管理方式[J]. 王斌,宋春霞.  華東經(jīng)濟管理. 2015(08)

博士論文
[1]控股股東股權(quán)質(zhì)押動因及經(jīng)濟后果研究[D]. 李永偉.復旦大學 2007

碩士論文
[1]現(xiàn)金股利對我國上市公司股價波動性的影響[D]. 周婷婷.東華大學 2019
[2]中國上市公司股利信息內(nèi)涵研究[D]. 付世豪.武漢大學 2019
[3]外部監(jiān)管、控股股東股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利政策[D]. 周銀.深圳大學 2018
[4]上市公司現(xiàn)金股利變動對股價的影響[D]. 楊霄.廣東外語外貿(mào)大學 2018
[5]上市公司首次分配現(xiàn)金股利對股價的影響研究[D]. 張富強.蘭州大學 2018
[6]新三板市場股權(quán)質(zhì)押融資方式研究[D]. 白鴿.暨南大學 2016
[7]外部治理環(huán)境、控股股東股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金股利政策[D]. 丁宏嬌.浙江工商大學 2015



本文編號：3157477