信用債券作為一種直接融資工具,具備靈活度高,流動性強,融資成本低等特點。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高,發(fā)行信用債券已經(jīng)逐漸成為我國企業(yè)融資的主要渠道之一,我國信用債券市場規(guī)模也不斷攀升,信用債券總托管量已經(jīng)超過了中國債券市場總體份額的三分之一,在我國金融體系中扮演著舉足輕重的關鍵角色。與此同時,我國經(jīng)濟正處于從高速度增長向高質(zhì)量發(fā)展轉變的過渡階段,結構性改革也逐步深入,信用債券違約的頻率和規(guī)模呈逐漸升高的趨勢。如何更好的識別把控信用風險,促進信用債券市場平穩(wěn)健康發(fā)展,是擺在我們面前的一道難題。信用債券發(fā)行利差作為信用債券發(fā)行定價過程中的關鍵要素,是表征債券發(fā)行主體自身實力和風險水平的顯性指標,也是影響投資決策的重要變量,系統(tǒng)的分析信用債券發(fā)行利差影響因素對更好的理解相關的信用風險意義重大。本文選取了2012-2018年發(fā)行的企業(yè)債券,公司債券,短期融資券,中期票據(jù)作為信用債券研究樣本,以委托代理理論,信息不對稱理論和信號傳遞理論等為理論基礎,采用實證研究方法,從債券發(fā)行主體自身特點,債券發(fā)行主體所在地區(qū)情況,以及債權人保護這三個角度入手,系統(tǒng)的對信用債券發(fā)行定價影響因素進行研究。本文首... 

【文章來源】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：139 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 選題意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 概念界定
        1.3.1 信用債券
        1.3.2 債券收益率
        1.3.3 信用利差
        1.3.4 銀行間債券市場和交易所債券市場
    1.4 研究思路、研究方法和結構安排
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 結構安排
    1.5 創(chuàng)新之處
第2章 理論基礎與文獻綜述
    2.1 理論基礎
        2.1.1 信息不對稱理論
        2.1.2 信號傳遞理論
        2.1.3 委托代理理論
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 與債券發(fā)行主體自身相關的影響債券信用利差的因素。
        2.2.2 與債券發(fā)行主體所在地區(qū)情況相關的影響債券信用利差的因素
        2.2.3 與債權人保護相關的影響債券信用利差的因素
    2.3 總結與評述
    2.4 本章小結
第3章 中國信用債券市場發(fā)展概況
    3.1 中國信用債券市場基本情況
        3.1.1 中國信用債券市場發(fā)展歷史
        3.1.2 中國信用債券存量情況分析
        3.1.3 中國信用債券市場基本結構
        3.1.4 中國信用債券市場的評級現(xiàn)狀
        3.1.5 中國信用債券市場違約情況
    3.2 我國信用債券信用風險影響因素分析
        3.2.1 我國宏觀經(jīng)濟因素
        3.2.2 債券發(fā)行企業(yè)的自身因素
        3.2.3 債券自身因素
    3.3 本章小結
第4章 債券發(fā)行主體自身特點與信用債券發(fā)行利差
    4.1 理論分析與研究假設
    4.2 研究設計
        4.2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 變量度量
        4.2.3 檢驗模型
    4.3 實證結果
        4.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.3.2 相關性分析
        4.3.3 回歸分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
    4.5 本章小結
第5章 債券發(fā)行主體所在地區(qū)情況與信用債券發(fā)行利差
    5.1 理論分析與研究假設
    5.2 研究設計
        5.2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
        5.2.2 變量度量
        5.2.3 檢驗模型
    5.3 實證結果
        5.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        5.3.2 相關性分析
        5.3.3 回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
    5.5 本章小結
第6章 債權人保護措施與信用債券發(fā)行利差
    6.1 理論分析與研究假設
    6.2 研究設計
        6.2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
        6.2.2 變量度量
        6.2.3 檢驗模型
    6.3 實證結果
        6.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        6.3.2 相關性分析
        6.3.3 回歸分析
        6.3.4 內(nèi)生性處理
    6.4 穩(wěn)健性檢驗
    6.5 本章小結
第7章 政策建議
    7.1 對不同主體的對策建議
        7.1.1 對政府及相關監(jiān)管部門的政策建議
        7.1.2 對債券發(fā)行主體的可行性建議
        7.1.3 對債券投資者的可行性建議
    7.2 本章小結
結論
參考文獻
致謝
個人簡歷在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]城市級別、全要素生產(chǎn)率和資源錯配[J]. 江艇,孫鯤鵬,聶輝華.  管理世界. 2018(03)
[2]政府隱性擔保風險定價:基于我國債券交易市場的探討[J]. 王博森,呂元稹,葉永新.  經(jīng)濟研究. 2016(10)
[3]契約條款影響債券價格嗎?——基于中國公司債市場的經(jīng)驗研究[J]. 史永東,田淵博.  金融研究. 2016(08)
[4]企業(yè)社會責任與債券信用利差關系及其影響機制——基于滬深上市公司的實證研究[J]. 周宏,建蕾,李國平.  會計研究. 2016(05)
[5]擔保方式效應與獨立審計需求——基于中國債券市場的研究[J]. 王芳,周紅.  會計研究. 2015(07)
[6]政府隱性擔保一定能降低債券的融資成本嗎?——關于國有企業(yè)和地方融資平臺債券的實證研究[J]. 韓鵬飛,胡奕明.  金融研究. 2015(03)
[7]中國債券市場發(fā)展中熱點問題及其認識[J]. 徐忠.  金融研究. 2015(02)
[8]債券增信定價的實證研究——來自中國債券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 韓鵬飛,胡奕明.  投資研究. 2015(02)
[9]債券市場發(fā)展趨勢[J]. 徐忠.  中國金融. 2015(02)
[10]先天優(yōu)勢還是后天努力——國企級別對全要素生產(chǎn)率影響的實證研究[J]. 方明月.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2014(11)



本文編號：3152645