投資組合保險(xiǎn)策略自出現(xiàn)至今一直受到投資者的追捧,但研究表明組合保險(xiǎn)的程序化實(shí)施會(huì)增加市場(chǎng)波動(dòng),甚至導(dǎo)致金融危機(jī)。投資組合保險(xiǎn)策略雖具備這樣的缺點(diǎn),但依然是廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)決策下的首選策略,因此,尋找投資組合保險(xiǎn)策略的流行原因,研究策略具備的優(yōu)勢(shì)問題,是解釋和研究投資者決策行為的關(guān)鍵。研究發(fā)現(xiàn),以有效市場(chǎng)與理性人假設(shè)為前提的傳統(tǒng)期望效用理論,忽略了實(shí)際投資中投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和心理特質(zhì),不能有效解釋投資組合保險(xiǎn)策略流行現(xiàn)象。隨著金融市場(chǎng)異象的不斷產(chǎn)生,行為金融學(xué)認(rèn)為有限理性投資者的心理因素在投資理念和投資決策中起著關(guān)鍵作用。在這種背景下,學(xué)者開始從心理學(xué)角度探索投資者決策行為,解釋投資組合保險(xiǎn)策略流行原因,本文認(rèn)為,引入前景理論框架分析投資組合保險(xiǎn)策略流行原因可顯著提升解釋力度。前景理論是行為金融學(xué)的核心理論,能更貼合實(shí)際的描述不確定情況下投資者決策行為。本文基于前景理論研究投資組合保險(xiǎn)策略的優(yōu)勢(shì)問題,從理論分析和實(shí)證研究?jī)蓚�(gè)方面解釋其存在吸引力的原因。在理論部分,本文對(duì)比分析了前景理論與期望效用理論,期望效用理論下,投資者對(duì)投資組合保險(xiǎn)策略的決策,依據(jù)最終財(cái)富的效用最大化,而前景理論下,投... 

【文章來源】：河南大學(xué)河南省

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

前景理論投資者決策過程


本文編號(hào)：3143497