自2009年銀保監(jiān)會（原保監(jiān)會）對保險公司股票投資的轉(zhuǎn)入門檻以及投資限額放松后,險資在股票市場上不斷活躍,尤其是近幾年險資的頻繁舉牌上市公司使得險資在市場上的熱度不降且升,成為不可小覷的市場力量。然而作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)資源配置的重要中心,資本市場起著重要的作用,尤其中國市場作為一個新興市場,股價異象問題更加明顯,股價異常波動的表面影響是引起資本市場的動蕩,實質(zhì)上則體現(xiàn)的是市場整體的不成熟、參與主體的投機心理以及信息配置效率的低下。在各個層面市場主體的利益博弈下,保險公司投資股票市場會給市場風(fēng)險帶來怎樣的影響。在此研究背景下,本文試圖從不同利益相關(guān)者視角出發(fā),對保險公司投資中國股票市場的風(fēng)險影響展開分析。本文的研究創(chuàng)新主要體現(xiàn)在:第一,本文將保險公司投資股票市場的治理效應(yīng)拓展到資本市場上股價的極端現(xiàn)象,研究了保險公司投資股票市場對股價崩盤風(fēng)險、股價同步性以及投資-股價敏感性的影響,豐富了保險公司治理效應(yīng)以及險資參股與市場風(fēng)險方面的相關(guān)文獻(xiàn);第二,本文從控股股東、投資者行為以及公司內(nèi)部信息透明度三個角度出發(fā)分析探討了保險公司投資中國股票市場的風(fēng)險影響,豐富了資本市場風(fēng)險方面的研究;第三,本文將保... 

【文章來源】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：200 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

匹配前后變量差異圖

匹配前后傾向得分比較

為了對公司在資本市場中股價的運行規(guī)律進(jìn)行有效判斷,市場中各個投資主體均形成了不同的判斷思路和方法。雖然股市在國外發(fā)展歷史很久,但在國內(nèi)的發(fā)展時間還不到三十載,各方面體制有待成熟,仍然存在資本市場股價異象。由于本文的研究主題是保險公司投資中國股市對市場風(fēng)險的影響研究,所以本文欲設(shè)定險資參股這一特定情境,從不同利益主體出發(fā)研究其為什么會對市場風(fēng)險產(chǎn)生影響,以及影響后果如何,并深入探討它們之間的內(nèi)在傳導(dǎo)機制,在此基礎(chǔ)上進(jìn)行理論探討。理論路線圖如圖3.1所示。3.1 理論基礎(chǔ)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]股權(quán)質(zhì)押、利率水平與股價崩盤風(fēng)險[J]. 荊濤,郝芳靜,欒志乾.  投資研究. 2019(03)
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[6]股價信息含量與投資-股價敏感性——基于融資融券的準(zhǔn)自然實驗[J]. 陳康,劉琦.  金融研究. 2018(09)
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[8]賣空壓力與控股股東私利侵占——來自賣空管制放松的準(zhǔn)自然實驗證據(jù)[J]. 陳勝藍(lán),盧銳.  管理科學(xué)學(xué)報. 2018(04)
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[10]多個大股東與企業(yè)融資約束——基于文本分析的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 姜付秀,王運通,田園,吳愷.  管理世界. 2017(12)



本文編號：3122906