股權其實就是一種權利,現(xiàn)在有很多人把股權質(zhì)押出去來獲得資金,這已經(jīng)變成一種常見的融資方式了,并且公司的控股股東非常喜歡用這種方式進行融資。公司的控股股東想要將他們手上所持有的股權變成可流動的現(xiàn)金,就開始不停地進行股權質(zhì)押,質(zhì)押比例越來越高。有些控股股東是想把自己持有的股權變現(xiàn),對于這些“別有用心”的控股股東來說,股權質(zhì)押既可以獲得資金又可以維持控股股東的地位,獲得的資金可以看作是收回當初投入的資金成本,所以在利益侵占的同時掏空公司的成本越來越小;其次,控股股東股權質(zhì)押之后將喪失部分的現(xiàn)金流權,同時維持控制權不變,兩權分離的情況越來越嚴重,控股股東就更容易產(chǎn)生利益侵占行為。在這個時候,由于控股股東和中小股東之間所獲得的信息并不是一樣多的,這就為控股股東的利益侵占行為創(chuàng)造了機會�？毓晒蓶|通常在股權質(zhì)押之后將會對中小股東和企業(yè)進行利益侵占,導致公司出現(xiàn)難以估量的負面影響。因此把侵占風險單獨拿出來是具有研究價值的。本文先是查閱了大量的國內(nèi)外文獻,完成明確股權質(zhì)押和股權質(zhì)押侵占風險的概念界定,接著對我國進行股權質(zhì)押的上市公司進行數(shù)量統(tǒng)計,分析股權質(zhì)押在我國發(fā)展的具體情況,然后選取近段時間具有代表... 

【文章來源】：華東交通大學江西省

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

論文技術路線圖

上市公司控股股東股權質(zhì)押侵占風險評價研究26表4-4（續(xù)）股東名稱持有數(shù)量（股）占總股本比例（%）股份類型陜西省國際信托股份有限公司-陜國投·金元寶55號證券投資集合資金信托計劃1766.35萬0.63%流通A股數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)縱觀表4-4,控股股東持7.98億股，占公司總股本的26.70%，第二大股東持有的股份數(shù)占公司總股本的7.88%，其余的7位股東持股比例都沒有達到5%，并且不存在一致行動人，所以王氏兄弟是相對控股股東。王氏兄弟對華誼的控制力顯然比第二控股股東強上不少，并且十大股東持股比例維持基本穩(wěn)定，波動不是特別大。這表明王氏兄弟一直牢牢攥著控制權，導致華誼股東內(nèi)部呈現(xiàn)一股獨大的狀態(tài)，這會使公司的監(jiān)事、獨立董事等高管人員缺乏獨立性、沒有話語權，公司內(nèi)部各個制衡機構失效，內(nèi)部治理也隨之失效。在華誼一股一票的制度下，王氏兄弟能夠極其順利的控制公司的戰(zhàn)略方向、經(jīng)營計劃來獲取控制權利益，侵占的機會就這樣顯現(xiàn)出來。（2）華誼兄弟治理結構從公司治理結構中可以看到各種各樣的利益相關方，而完善嚴密的治理結構可以滿足各個利益相關方的訴求數(shù)據(jù)來源：公司年報及官網(wǎng)圖4-5華誼兄弟公司組織結構圖Fig.4-5OrganizationchartofHuayiBrothers

聳械取４Ψ７絞皆窖現(xiàn)卦僥芙檔頹終擠縵鍘！按Ψ５鈉諳蕖筆侵附?牘善筆諧∑諳薜?長短，期限越長越能降低侵占風險。（2）層次分析模型層次分析法（縮寫AHP），由美國學者ThomasSetty在1970年代中期正式提出。這是一種系統(tǒng)的，層次化的分析方法，將定性和定量結合分析。由于其解決復雜決策問題中體現(xiàn)出了實用性和有效性，這個方法很快得到了全世界的關注。它的應用范圍十分廣泛，幾乎在任何專業(yè)領域都有人會用到。本文的層次分析模型主要是針對華誼控股股東侵占風險來說，在層次分析法的理論基礎上嵌入了舞弊風險因子。下面圖4-8是華誼兄弟股權質(zhì)押侵占風險的評價體系：圖4-8華誼兄弟公司控股股東股權質(zhì)押侵占風險因子的評級體系Fig.4-8RatingsystemofHuayiBrothers"controllingshareholderequitypledgeandembezzlementriskfactor設“道德”為B1，“動機”為B2，“機會”為B3“暴露可能性”為B4“懲罰力度”

【參考文獻】：
期刊論文
[1]股權質(zhì)押、過度自信與企業(yè)創(chuàng)新——來自我國民營企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 黃新建,李孟珂.  軟科學. 2020(03)
[2]控股股東股權質(zhì)押與策略性慈善捐贈——控制權轉移風險的視角[J]. 胡珺,彭遠懷,宋獻中,周林子.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2020(02)
[3]股權質(zhì)押融資文獻綜述[J]. 朱敏迪,曹志鵬.  合作經(jīng)濟與科技. 2019(01)
[4]控股股東股權質(zhì)押與商業(yè)信用融資——基于內(nèi)部控制質(zhì)量和審計質(zhì)量的考量[J]. 潘臨,張龍平,歐陽才越.  財經(jīng)理論與實踐. 2018(04)
[5]控股股東股權質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究[J]. 文雯,陳胤默,黃雨婷.  管理學報. 2018(07)
[6]大股東股權質(zhì)押影響公司價值的路徑分析[J]. 夏婷,聞岳春,袁鵬.  山西財經(jīng)大學學報. 2018(08)
[7]控股股東股權質(zhì)押與上市公司股利政策選擇[J]. 廖珂,崔宸瑜,謝德仁.  金融研究. 2018(04)
[8]控股股東股權質(zhì)押會“誘發(fā)”上市公司違規(guī)嗎?[J]. 李瑞濤,酒莉莉.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟評論. 2018(01)
[9]控股股東股權質(zhì)押與新發(fā)行公司債券定價[J]. 歐陽才越,謝妍,熊家財.  山西財經(jīng)大學學報. 2018(01)
[10]大股東股權質(zhì)押與券商分析師——監(jiān)督動力還是利益沖突?[J]. 華鳴,孫謙.  投資研究. 2017(11)

博士論文
[1]臺灣上市公司董事會股權結構及持股質(zhì)押因素與企業(yè)風險、經(jīng)營績效關聯(lián)性之研究[D]. 謝金賢.廈門大學 2001

碩士論文
[1]控制權私有收益的量化研究[D]. 潘怡燕.四川大學 2005



本文編號：3118310