期權(quán)市場(chǎng)的開(kāi)拓和發(fā)展對(duì)完善我國(guó)資本市場(chǎng)意義重大,它不僅可以作為市場(chǎng)中直接投資標(biāo)的,豐富投資者們的投資選擇,更加重要的是投資者們可以從期權(quán)市場(chǎng)中獲得類似于隱含波動(dòng)率（VIX）這類指標(biāo)信息,這類信息特點(diǎn)就是前瞻性強(qiáng)、定位性準(zhǔn)。VIX數(shù)據(jù)對(duì)投資者在實(shí)際投資非常重要,幫助投資者在了解相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格、進(jìn)行投資決策等方面意義重大,首先波動(dòng)率這類指標(biāo)本身就作為市場(chǎng)上投資者可直接投資的標(biāo)的,金融市場(chǎng)稍微成熟的國(guó)家都會(huì)把這類指標(biāo)當(dāng)做直接投資產(chǎn)品,比如美國(guó)就存在很多類似于VIX期貨、VIX期權(quán)之類的產(chǎn)品;其次波動(dòng)率這類指標(biāo)中隱藏很多對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期信息,并且數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)更新及時(shí),預(yù)測(cè)作用非常顯著。本文在對(duì)我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)定價(jià)效率的檢驗(yàn)時(shí),主要站在上述指出的類似于波動(dòng)率這類指標(biāo)的角度上,本文選用的是隱含波動(dòng)率、已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率、方差風(fēng)險(xiǎn)溢酬等常見(jiàn)的指標(biāo)。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果顯示,近期我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)已經(jīng)逐漸開(kāi)始顯現(xiàn)出成熟市場(chǎng)的特征了,但部分指標(biāo)的結(jié)果還是凸顯出市場(chǎng)存在時(shí)變性較強(qiáng)的問(wèn)題,所以本文強(qiáng)調(diào)擇時(shí)二字,期權(quán)策略也是在對(duì)市場(chǎng)擇時(shí)的基礎(chǔ)上構(gòu)建的。分析研究中發(fā)現(xiàn)中國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的方差風(fēng)險(xiǎn)溢酬顯著具有為負(fù)的表現(xiàn),基于該明顯特征,本文構(gòu)建做空... 

【文章來(lái)源】：南華大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 期權(quán)定價(jià)模型研究現(xiàn)狀
        1.2.2 期權(quán)模型定價(jià)效率研究現(xiàn)狀
        1.2.3 期權(quán)波動(dòng)率的研究現(xiàn)狀
    1.3 行文框架與研究方法
        1.3.1 行文框架
        1.3.2 研究方法
第2章 相關(guān)理論概述
    2.1 上證50ETF期權(quán)簡(jiǎn)介
    2.2 期權(quán)交易規(guī)則簡(jiǎn)述
    2.3 波動(dòng)率的相關(guān)概念
        2.3.1 波動(dòng)率的定義
        2.3.2 波動(dòng)率的分類
        2.3.3 波動(dòng)率的特性
    2.4 方差風(fēng)險(xiǎn)溢酬
第3章 期權(quán)定價(jià)效率檢驗(yàn)
    3.1 樣本數(shù)據(jù)的選取與處理
    3.2 基于方差風(fēng)險(xiǎn)溢酬的檢驗(yàn)
        3.2.1 邏輯分析
        3.2.2 檢驗(yàn)結(jié)果比較分析
    3.3 基于隱含波動(dòng)率的預(yù)測(cè)能力的檢驗(yàn)
第4章 TF公司策略的構(gòu)建與應(yīng)用
    4.1 策略構(gòu)建邏輯
    4.2 策略擇時(shí)信號(hào)
    4.3 策略表現(xiàn)
    4.4 策略應(yīng)用
        4.4.1 TF公司簡(jiǎn)介
        4.4.2 策略對(duì)TF公司的配置價(jià)值
        4.4.3 策略在TF公司的應(yīng)用
第5章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)研究——基于中美關(guān)于期權(quán)隱含方差的差異[J]. 叢明舒.  金融研究. 2018(12)
[2]隱含波動(dòng)率與實(shí)際波動(dòng)率的關(guān)系:中美比較[J]. 鄭振龍,秦明.  管理科學(xué). 2018(06)
[3]基于二叉樹模型的我國(guó)上證50ETF期權(quán)定價(jià)實(shí)證分析[J]. 李鳳竹.  現(xiàn)代商業(yè). 2018(08)
[4]上證50ETF期權(quán)動(dòng)態(tài)Delta對(duì)沖策略及其實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 熊熊,劉勇.  重慶理工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)). 2017(09)
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碩士論文
[1]上證50ETF期權(quán)價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的相互影響關(guān)系研究[D]. 郝佳蓓.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[2]上證50ETF期權(quán)定價(jià)研究[D]. 陳守濤.蘇州大學(xué) 2015
[3]上證50ETF期權(quán)定價(jià)方法的研究[D]. 宋煥兩.山東大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3016586